“30万亿韩元”史上最大规模分红引外资与机构买入
须在28日前买入方可获分红，30日为分红基准日
分类征税及健康保险费利好叠加，投资吸引力增强
三星电子预告将进行约30万亿韩元、史上最大规模的现金分红，投资者关注度正不断升高。在第三季度除权基准日前夕，外资和机构资金涌入；高分红企业股息所得分类征税及健康保险费负担减轻等政策也叠加提升了分红吸引力。
三星电子上月21日在董事会上表示，今年将实施规模达90万亿至110万亿韩元的股东回报政策。本次第三季度分红是首个阶段，公司计划连同常规季度分红在内，支付约30万亿韩元现金。考虑到原有季度分红规模约为2.45万亿韩元，意味着将额外释放约27.55万亿韩元，实际上具有特别分红性质。
证券业界：“预计第三季度每股股息为4500至4600韩元左右”
证券业界预计每股股息方面，Eugene投资证券为4604韩元，元大证券约为4500韩元。Eugene投资证券的测算前提是普通股与优先股股息相同，且现有及计划收购的库存股不纳入分红对象。
按每股4604韩元计算，税前股息为：持有100股可获46.04万韩元，持有1000股可获460.4万韩元，持有1万股可获4604万韩元。对持有1000股的投资者而言，简单扣除15.4%的股息所得税后，税后实际到账金额约为389.5万韩元。但若全年金融所得超过2000万韩元，将被纳入金融所得综合征税范围，因此个人最终税负可能有所不同。
须在28日盘后交易结束前买入，方可取得分红权利
第三季度分红基准日为本月30日。为取得分红权利，须在28日前完成买入。29日为除权日。28日当天，即使在常规交易收盘后，只要是在韩国交易所盘后市场晚上8点前实际成交的交易，也将被认定为当日交易。但未成交订单不属于分红对象。
对大规模分红的预期推高了股价。三星电子21日收于27.25万韩元，较前一交易日上涨4.41%，实现连续5个交易日上涨。从资金动向看，外资净买入1.005万亿韩元，时隔8个交易日重新转为买入占优；机构也买入1.132万亿韩元。个人投资者则净卖出2.698万亿韩元。包括推测为回购库存股的部分在内，其他法人净买入额为5150亿韩元。
近期一度跌至24万韩元区间的股价反弹，也反映出市场对半导体行业景气改善的期待。股价此前受到人工智能投资放缓论及美国国债收益率上升的影响而调整，但随着利率相关不确定性消除、半导体动能恢复，上涨幅度进一步扩大。这是股东回报政策、行业景气预期以及外资和机构资金转向等因素共同作用的结果。
须计入除权跌幅，计算实际收益率
不过，取得分红权利并不必然意味着获得投资收益。理论上，在除权日29日，基准股价将按股息金额下调。
每股4604韩元的股息，相当于18日收盘价26.1万韩元的约1.76%。实际股价会受到半导体行业景气、资金供求和利率走势等多重因素影响，并不会机械地仅按股息金额下跌。
即使将28日买入的股票在29日卖出，投资者仍保有分红权利。但若除权导致的股价跌幅高于税后股息，整体投资损益可能转为亏损。因此，进行短期股息投资时，须同时考虑税费、交易成本及除权后的股价走势。
年末结算时的股东回报规模也是变量。Eugene投资证券预计，第三季度分红后剩余的年末结算股东回报资金将达55万亿至75万亿韩元。若假设全部以现金分红方式支付，第三季度与年末结算分红合计后的全年每股股息将达到1.3046万至1.6115万韩元。不过，实际年末结算股东回报可能同时进行库存股回购及注销，因此结果可能不同。
分类征税特例及推动免计健康保险费，亦构成利好
今年高股息股票市场的一项优势是税制改革方案。自2026年起，高分红企业个人股东的股息所得将适用分类征税。适用对象包括：现金分红不低于2024年且股息支付率达到40%以上的上市法人，或股息支付率达到25%以上、且分红金额较上年增加10%以上的上市法人等。
适用特例时，将与综合征税分开，实行以下预扣税率：2000万韩元以下为14%，超过2000万韩元至3亿韩元以下为20%，超过3亿韩元至50亿韩元以下为25%，超过50亿韩元为30%。市场认为，三星电子持续维持返还年度自由现金流50%的政策，较有可能符合高分红企业条件。
减轻健康保险费负担的动向同样积极。政府一直在推进将高分红企业分类征税股息所得排除在健康保险费计费所得之外的方案。这将提高退休人士或高净值人群的税后实际收益率。
此前，利息与股息合计的年度金融所得若超过1000万韩元，存在丧失被扶养人资格的风险。例如，将4亿韩元存入年利率3%的定期存款，每年将产生1200万韩元利息，进而成为健康保险费征收对象，税后实际收益率将降至年化约1.68%。
相比之下，若按6%的市值股息率向三星电子投资4亿韩元，年度股息所得为2400万韩元。有分析认为，若该股息所得不计入健康保险费核算，在维持被扶养人资格的同时，税后实际收益率可升至年化5.075%。
不过，制度最终实施时间以及个人所得和财产条件不同，实际是否适用也可能有所差异。因此，除简单计算税后收益率外，还需详细确认征税及健康保险费相关条件。
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