美国公司债市场：高利率下长期债发行“放缓”
美国30年期国债收益率飙升至约20年来最高水平，企业长期公司债发行受到抑制。
据彭博社16日（当地时间）报道，本月1日至15日期间，期限30年以上的长期债券仅占全部公司债发行量的5%，较今年截至15日累计占比11%低6个百分点。同期，3至10年期公司债的发行占比则由去年的51%升至今年的60%。
彭博社援引知情人士报道称，企业和银行正陆续取消长期债券发行计划。Alphabet、Amazon等需要为人工智能基础设施投资筹集巨额资金的超大规模云服务商，此前一直积极利用长期债券融资。
然而，随着美国国债收益率今年以来快速上升，企业融资成本随之增加。当日，美国10年期国债收益率约为5.02%，20年期为5.37%，30年期为5.36%。其中，30年期收益率较今年年初的4.8%区间上升约0.5个百分点，亦处于历史高位。
RBC全球资产管理公司投资组合经理Neil Sun表示：“在债券收益率持续维持高位的情况下，企业财务负责人和首席财务官越来越难以说明进行长期融资的必要性。”他补充称：“美国经济稳健增长以及人工智能投资带来的资本支出，使利率在更长时间内维持高位，短期内看不到形势逆转的迹象。”
随着企业长期债券发行减少，投资需求正不断涌入。全球保险经纪及咨询公司Aon发行的20亿美元30年期债券，获得超过140亿美元订单，规模超过发行额的7倍。英国全球制药企业葛兰素史克发行的30年期债券，也获得相当于5亿美元发行额15倍的订单。
彭博社指出，高利率正在改变公司债市场的供需结构。养老基金和保险公司为匹配负债期限，须持续购入期限较长的公司债，但企业因高利率负担而减少发行。因此，长期债券需求依然旺盛而供给减少，市场供需失衡正在加剧。
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