[1分钟金融谈]货币紧缩期再遇美国利率冲击……家庭利率负担加重

受连续两个月上调基准利率以及美国国债收益率飙升的双重影响，围绕家庭的利率环境正在恶化。在家庭利息支出中占比较高的住房抵押贷款利率下限一个月内上涨约0.3个百分点，上升趋势明显。利率相对较低、在住房抵押贷款中占比不断提高的浮动利率贷款，其平均利率下限也升至4.6%。

随着美国时隔约3年上调基准利率，家庭贷款利率进一步上升的可能性也随之增大。考虑到韩国银行的加息周期尚未结束，且临近年末银行业管理家庭贷款总量的压力可能加大，有担忧认为家庭实际感受到的利率负担将进一步加重。

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17日，对五大银行——KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行和NH农协银行——的住房抵押贷款利率进行分析后发现，近一个月来利率下限上涨约0.3个百分点。

按前一天公布的五大银行6个月浮动利率住房抵押贷款利率进行简单平均计算，利率下限为4.60%，上限为5.84%。与8月19日的4.34%和5.79%相比，平均利率下限一个月内上升0.26个百分点。这反映出作为浮动利率基准的资金筹集成本指数（COFIX）自4月至7月连续4个月上升、升至3.18%的影响。按8月新发放贷款额计算的资金筹集成本指数为3.18%，与前一个月持平。

5年期固定利率住房抵押贷款的利率下限已升至5%中段。五大银行利率平均值为5.37%至6.60%，较一个月前的5.10%至6.53%，平均利率下限上升0.27个百分点。作为固定利率住房抵押贷款指标利率的5年期银行债收益率也已超过4.5%。

固定利率住房抵押贷款利率截至2026年7月基准利率上调后不久，受提前反映等因素影响，一个月内反而有所下降，或涨幅不大。但随着基准利率连续两个月上调，上涨趋势愈发明显。接连加息之际，又叠加美国国债收益率急升这一外部因素。受美国国债收益率上涨等影响，韩国国库债收益率也随之走高，银行债收益率同样面临上行压力。截至9月15日，5年期银行债收益率为4.655%，创下自2023年11月1日录得4.734%以来的最高水平。

与此同时，部分银行的加点利率维持在接近3%的水平，也有观点指出这正在加重家庭的利率负担。统计显示，6个月浮动利率贷款的平均加点利率为2.49%（2.08%至2.91%），5年期固定利率贷款则为2.02%（1.75%至2.31%）。

问题在于，未来围绕家庭的利率环境仍不乐观。首先，韩国银行的加息周期尚未结束。韩国银行行长Shin Hyun-song在上次基准利率决议时表示，对于目前年利率3.0%的基准利率，货币政策委员会委员对未来6个月利率预期的点阵图中位数为3.25%。这意味着仍为较当前水平再加息一次留出了可能性。

此外，美国联邦储备系统的加息也成为新的变量。美国联邦储备系统于16日当地时间将基准利率上调0.25个百分点，至年利率3.75%至4.00%，这是自2023年7月以来时隔3年2个月再次加息。公布的点阵图还反映出年内进一步加息的可能性。因此，韩国银行进一步加息的时点可能受到影响，美国国债收益率走高也更可能对韩国国库债和银行债收益率形成额外上行压力。

这可能进一步加重家庭的利息负担。根据韩国银行提交给社会民主党议员Han Changmin的资料，贷款利率每上升0.5个百分点，家庭每年的贷款利息负担预计将增加6.5万亿韩元。其中，个体工商户的年度利息负担将增加3.6万亿韩元，住房抵押贷款借款人的利息负担将增加3.7万亿韩元。

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一名金融业人士表示：“资金筹集成本指数在10月再次上升的可能性较大，而且越接近年末，银行对家庭债务总量的管理也可能进一步收紧。利率水平已没有进一步下降的空间，家庭实际感受到的利率负担强度今后可能继续加大。”

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