[一键看个股]“Fine M-Tec北美折叠屏首批订单集中涌入……竞争对手质量问题成机遇”

by Jang Hyowon

Published 17 Sep.2026 08:56(KST)

Fine M-Tec正在北美折叠智能手机市场获得新的增长动力。尽管新产品量产进度较原计划延后，但随着近期面向北美的背板供应扩大，进入新客户供应链的效应正开始全面显现。尤其是竞争对手出现初期质量问题，有分析认为，首批订单正集中流向经过验证的供应商Fine M-Tec。

17日，Hana Securities预计，Fine M-Tec面向北美的背板销售额将在今年下半年超过1300亿韩元，其中大部分销售额预计将计入第四季度。

Hana Securities研究员Kwon Taewoo解释称：“由于外置铰链供应商供货延迟，新产品量产日程有所推迟，但近期面向北美的供应扩大，进入新客户供应链的效果已开始体现在销售额中。”

Fine M-Tec得以扩大北美市场供货量的背景，被认为与竞争对手的质量问题有关。Hana Securities分析称：“在经过验证的供应商有限的情况下，又叠加竞争对手的初期质量问题，据了解首批订单正集中于该公司。”

折叠屏背板是直接贴合于折叠有机发光二极管面板下方的超薄金属板。在反复折叠过程中，其负责支撑和保护显示屏，是决定折叠半径及产品形态完整度的核心部件。Fine M-Tec供应适用于书本式和翻盖式折叠产品的背板组件，并将蚀刻、激光、纳米涂层、自动光学检测等核心工艺实现内部化。

北美新增订单预计将成为拉动Fine M-Tec下半年业绩的关键因素。面向韩国国内客户的供货量也呈现复苏趋势。去年因供应渠道多元化而下降的背板供应占比，今年以来再次提高，第二季度销售额达952亿韩元，同比增长24.4%；营业利润为73亿韩元，同比增长38.6%。

第三季度，随着折叠屏新机型销售表现强劲，业绩改善幅度预计将进一步扩大。Hana Securities预计，第三季度销售额为1503亿韩元，营业利润为191亿韩元，分别同比增长161.2%和1140.5%。营业利润率也预计将提升至12.7%。

尽管第四季度面临季节性淡季压力，但预计北美供货量将抵消面向韩国国内市场销售额的下降。根据公司说明，截至目前的订单走势也优于往年。Hana Securities预计第四季度销售额为1762亿韩元，较第三季度增长17.2%。不过，考虑到北美新机型初期量产成本，营业利润预计为161亿韩元。

北美首批订单的取得是否仅属一次性表现，预计将取决于未来良率能否稳定。Hana Securities认为，若新机型量产趋于稳定，并达到现有主力产品水平的生产效率，利润预测值可能进一步上调。

Kwon Taewoo表示：“未来盈利能力的关键在于新机型良率稳定化的速度。若能达到现有主力产品水平的生产效率，利润预测仍有上调空间。”

Hana Securities预计，Fine M-Tec今年销售额将达4678亿韩元，营业利润为403亿韩元，较去年分别增长95.6%和1989.4%。预计到2027年，随着面向北美的供应量按全年计入，销售额将达到6604亿韩元，营业利润将达到638亿韩元。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。