[一键看个股]“LG Display第三季度业绩料低于预期……目标价下调”

大信证券17日发布报告称，LG Display今年第三季度业绩将低于市场预期，因此将目标股价从原先的1.7万韩元下调至1.2万韩元，维持“买入”评级。

大信证券预计，LG Display第三季度营业利润将为3253亿韩元，低于市场一致预期的4045亿韩元；营收预计为6.67万亿韩元，同样低于市场一致预期的6.91万亿韩元。Park分析师表示：“营业利润不及预期及表现疲弱，主要是由于截至15日韩元兑美元平均汇率较第二季度下降4.6%、较6月底下降12.7%，对盈利能力构成压力。此外，半导体及主要原材料价格上涨，推动IT设备售价上升。分析认为，这受到需求放缓的影响。”

尽管预计北美战略客户的移动端OLED面板需求增加、旗舰机型占比扩大将带来产品组合改善，但存储器价格上涨导致智能手机、平板电脑和笔记本电脑售价上升，也对零部件企业的盈利能力造成压力。这是因为主要IT设备需求放缓、利润率下降，智能手机、电视、个人电脑及平板电脑的需求减弱，加之原材料涨价仅有限反映在供货价格中。

大信证券将LG Display 2026年每股收益调整为继续亏损，并将2027年每股收益较此前预期下调45%。

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报告认为，从中长期看，盈利能力改善趋势依然有效。预计年度营业利润在去年实现扭亏为盈后，将于2026年扩大至6707亿韩元，并于2027年增至1.06万亿韩元。Park分析师称：“从中长期来看，随着在北美战略客户中的市场份额提高、大尺寸OLED面板折旧费用减少，以及OLED营收占比扩大，盈利能力改善趋势依然有效。北美战略客户将智能手机发布策略转为上下半年推出，预计2027年上半年将如过去一样把淡季影响降至最低，从而缓解固定成本压力，提升盈利能力改善的可能性。”

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