“油价飙升，拥有炼油设施的S-Oil目标价上调”[一键看个股]

新韩投资证券17日维持对S-Oil的“买入”投资评级，并将目标股价从20万韩元上调至22万韩元。

新韩投资证券研究员Lee Jinmyeong表示：“地缘政治冲击提升了转换能力的价值，而炼油设施不可替代。”

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Lee Jinmyeong预计，随着油价再次大幅上涨，拥有设施的S-Oil将从中受益。沙特阿拉伯轻质原油官方售价已从5月的19.5美元降至近期的-2美元，创下2020年6月以来最低水平。他解释称，尽管凭借沙特阿美合同供应量，价格及供应量的可预见性较高，但绕行路线中断可能导致进口延迟，因此仍可受益于官方售价及中间馏分油走强。

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他还强调，行业景气持续走强的原因在于库存偏低。截至8月底，美国中间馏分油库存处于历史最低水平，经济合作与发展组织商业库存也降至2014年4月以来最低。鉴于沙特阿美曾提及重建库存最多需要18个月，Lee Jinmyeong预计，即使设施恢复，初期增产部分也将优先被用于补充库存，因此利润率恢复正常的速度将慢于供应复苏。

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