[一键看个股]“Sphere航天与镍业务全面启动……2027年营收4000亿至5000亿韩元”

by Jang Hyowon

Published 15 Sep.2026 14:38(KST)

有分析指出，Sphere继与全球航天发射企业签订长期供应合同后，又全面推进印度尼西亚镍冶炼厂项目，已夯实中长期增长基础。随着航天和镍业务计入业绩，预计今年起营收将进入快速增长阶段，并有望在2027年实现4000亿至5000亿韩元的年度营收。

新韩投资证券15日预计，Sphere以与全球航天发射企业签订的长期供应合同及镍冶炼厂项目为核心，营收将从2026年起进入快速增长阶段。

新韩投资证券研究员Heo Seonggyu和Lee Byeonghwa表示：“随着与全球航天发射企业签订的长期供应合同及镍冶炼厂项目正式计入营收，业绩有望改善。”

Sphere与全球航天发射企业签订了一份为期10年、可额外延长3年的长期供应合同。预计每年最低可实现1.1亿美元营收，并且自2025年以来已获得超过2亿美元订单，订单规模也在持续扩大。

镍业务被视为新的收入来源。Sphere已对位于印度尼西亚莫罗瓦利工业园区的镍冶炼厂进行战略性股权投资，并通过投资法人Sphere Nickel Cobalt（SNC）和流通法人The Special Metals（TSM）推进业务。两家公司均由Sphere全资持有。

SNC于去年年底以2.4亿美元收购了冶炼厂控股公司Excelsior International Investment（EII）10%的股份。SNC将按照持股比例，获得镍销售价格与冶炼成本之间价差所产生的利润分配。

TSM从冶炼厂采购生产的镍并供应给Mill Vendor。在基础股权配额10%的基础上，若行使额外10%的期权，最多可确保20%的供应量。其盈利模式是获取镍采购价与向Mill Vendor销售价格之间差额产生的包销收益。

该镍冶炼厂于今年5月完成调试，7月完成镍钴中间品生产，8月完成镍阴极生产。因此，预计从第四季度起将产生与镍业务相关的营收。

新韩投资证券估算，若冶炼厂实现稳定运营，每年可创造约7亿美元的息税折旧摊销前利润。其中，预计SNC每年可确认700亿至1000亿韩元的权益法收益，TSM可实现约2000亿韩元的包销营收。

研究员预计，从2027年起，两项业务对业绩的贡献将进一步扩大，并称：“尤其到2027年，随着长期供应合同和镍冶炼厂的收益贡献增加，实现4000亿至5000亿韩元年度营收是可能的。”

他们还表示：“Sphere将以今年为起点全面推动营收增长，到2028年增长速度还将进一步加快。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。