[一键看个股]“BGF零售业绩叠加股东回报，股价有望重估”

兴国证券16日将BGF零售的目标股价从19万韩元上调至20万韩元，并维持“买入”评级。

兴国证券研究员Park Jongryeol分析称，随着单人及两人家庭增加，消费环境发生结构性变化，加之访韩外国游客消费扩大，BGF零售下半年经营业绩也将持续保持稳健态势。

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他接着说明，由于上调了2026年至2027年的盈利预测，因此调高目标股价。Park Jongryeol表示：“尽管自今年6月底以来股价上涨，但按未来12个月计算的市盈率和市净率分别为10.6倍和1.6倍，估值吸引力仍然良好。预计未来随着业绩动能保持强劲，以及通过扩大股东回报推动的股价重估，将具备持续性。”

该机构预计，BGF零售今年第三季度合并口径销售额将达2.6万亿韩元，营业利润将达1080亿韩元。其认为，以优质新店为中心的开店策略、中大型门店扩张以及存量门店增长率改善等因素，将支撑营收规模稳健增长。

该机构还上调了今年全年合并口径业绩预期，预计销售额为9.5万亿韩元，营业利润为3067亿韩元。Park Jongryeol评价称：“存量门店销售增长、高利润率商品扩充及运营效率提升将同步推进，有望实现稳定的利润增长。”

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BGF零售自2023年起摆脱以新开门店等规模扩张为主的战略，转而聚焦提高中大型门店占比，以改善单店经营体质。其经营推进战略重点包括：扩大女性及外国顾客等客户覆盖范围、增加差异化商品、强化采购平台等。此外，公司于今年4月30日披露企业价值提升计划，宣布将扩大股东回报，并以40%的股东回报率为目标。

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