[一键看个股]“DL E&C获AI基础设施订单预期升温……目标价上调”

韩亚证券15日发布研报称，看好DL E&C承接人工智能（AI）基础设施订单的前景，将其目标股价从8万韩元上调至10万韩元，并维持“买入”评级。

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韩亚证券表示：“考虑到下半年及明年数据中心订单预期、作为对美投资首个项目的联合循环燃气发电厂设计、采购与施工总承包订单可能性等因素，上调了公司价值。”

DL E&C曾在发布第二季度业绩时表示，目标是在下半年承接3个、规模达2万亿韩元的数据中心项目。该公司近期被选定为忠清南道唐津松山第二一般产业园区内一座300兆瓦人工智能数据中心A栋（100兆瓦）的施工方，目前正推进施工前建设流程，计划于11月初开工。

韩亚证券表示：“因此，预计第四季度将获得约1万亿韩元订单；以2028年第一季度开始提供服务为目标，收入确认速度预计将较快。B栋（100兆瓦）和C栋（100兆瓦）的关联订单也值得期待。”并补充称：“预计下半年和2027年数据中心订单均将达到约2万亿韩元。考虑到数据中心收入确认较快，业绩预测值或将上调。”

DL E&C目前正承建金浦数据中心（4445亿韩元）和富平数据中心（2134亿韩元）；DL建设则正承建富川Peach数据中心（2110亿韩元）和富川三井数据中心（1268亿韩元）。

该公司此前还承接了盆唐联合循环燃气发电、宁越抽水蓄能发电、GS富川热电联产发电等项目，目前正在施工；今年则承接了东济州联合循环发电和牙山热电联产发电项目。韩亚银行表示：“基于这些业绩经验，可进一步提升对即将公布的对美投资首个项目——得克萨斯州恩西纳尔联合循环燃气发电厂建设项目的获单预期。”

该机构还积极评价了DL E&C与关联公司DL Energy开展合作的可能性。DL Energy曾投资美国CPV Fairview、Niles等联合循环燃气发电项目，并与韩国南部发电共同投资及开发Niles联合循环燃气发电项目。此外，总装机容量达6.3吉瓦的得克萨斯州恩西纳尔联合循环燃气发电项目

计划先在第一阶段建设1.4吉瓦燃气发电设施，之后依次扩建至4.9吉瓦联合循环发电设施。

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韩亚证券表示：“项目总规模为223亿美元，预计将被议决为对美投资首个项目。”该机构称，近期在韩国国内承接发电厂项目、拥有联合循环燃气发电相关业绩经验的主要建筑企业包括现代工程、DL E&C、大宇建设、锦湖建设、HJ重工业等；承接过海外发电厂项目的主要建筑企业则包括斗山能源、三星物产、现代建设等。

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