[一键看个股]“爱茉莉太平洋业绩稳定性将提升……目标价上调”

韩华投资证券14日表示，爱茉莉太平洋的业绩稳定性有望提高，将目标股价由原先的18万韩元上调至20万韩元，维持“买入”投资评级。

韩华投资证券研究员Han Yujeong表示：“我们上调了利润预测值，并据此提高目标股价。”她解释称，在对中国市场的依赖度降低的背景下，美洲、欧洲、中东和非洲（EMEA）等海外地区的增长与NGE品牌扩张同步推进，业绩的成长性和稳定性将一并提升。

韩华投资证券预计，爱茉莉太平洋今年合并口径销售额将同比增长11.7%至4.75万亿韩元，营业利润将增长47.0%至4938亿韩元，营业利润率为10.4%。预计2027年销售额将增长9.7%至5.2093万亿韩元，营业利润将增长18.3%至5844亿韩元，营业利润率为11.2%。

“Aestura”和“Illiyoon”正引领皮肤医学美容业务扩张。爱茉莉太平洋在本月11日举行的投资者日活动上提出，Aestura与Illiyoon合计销售额目标为：2027财年（2026年7月至2027年6月）5000亿韩元，2030财年（2029年7月至2030年6月）1万亿韩元。Han Yujeong称：“在皮肤医学美容领域，Aestura已成为海外增长品牌，Illiyoon也正以美国市场为中心快速成长。两个品牌虽然价格带和客户群不同，但能够共享相同的皮肤医学研发能力和全球流通网络，因此我们认为其中长期增长空间充足。”

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护发和美容业务也预计将扩展为新的增长轴。销售额已从2024财年的3900亿韩元增至2026财年的4900亿韩元，海外销售占比也在同期由30%升至41%。2030财年销售额目标为1万亿韩元，全球销售额占比目标为60%。Han Yujeong预计：“各品牌的定位及品类扩张方向已更加具体，若海外销售额持续高速增长，实现1万亿韩元目标的可能性也将提高。”

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