“汇率每降10韩元多赚25亿”……韩元升至1340区间受益股走强
汇率降至两年来最低水平……关注韩元走强受益股
航空、食品、银行等行业有望因韩元走强改善盈利能力
近期韩元兑美元汇率快速下跌，市场对“韩元走强受益股”的关注升温。证券业界认为，航空、食品饮料、银行等是汇率下跌利好集中的代表性行业。
汇率降至近两年低点……关注韩元走强受益股
据首尔外汇市场14日消息，韩元兑美元汇率从7月2日一度达到1555韩元，近期已急跌约13%，至1340韩元区间。这是自2024年10月初以来的最低水平。市场分析认为，三星电子和SK海力士等主要半导体企业将赚取的大量美元兑换为韩元，令汇率持续走低。
随着汇率下跌，证券业界正忙于寻找韩元走强受益股。航空业是韩元走强的代表性受益行业。航空公司的燃油成本、飞机租赁费用及外币债务利息等主要支出中，相当大部分以美元结算，因此汇率下跌将直接带来成本节省，并缓解外币债务负担。此外，韩元走强还会显著增加韩国旅客的出境游需求，形成良性循环。
Mirae Asset证券分析师Ryu Jehyeon表示：“韩元走强将减轻航空公司的成本负担，旅客需求也将改善。韩元兑美元汇率下跌对航空业而言是令人鼓舞的现象。”Ryu Jehyeon将大韩航空列为首选股。他强调：“尽管仍存在高油价带来的负担，但大韩航空具备韩元走强效应、货运旺季动能、合并韩亚航空的效应，以及国防产业价值凸显等多项利好。”
航空、食品、银行等行业盈利能力有望因韩元走强而改善
食品饮料业同样被视为韩元走强的代表性受益行业。小麦、玉米、大豆、原糖等主要原材料高度依赖海外采购的食品行业，韩元价值越高，越能显著降低进口原材料成本。预计在食品饮料企业中，海外销售占比较低、内需基础稳固的企业，将更明显受益于汇率下跌。
据教保证券统计，以2025年为准，食品饮料企业的海外销售占比分别为：三养食品80%、好丽友65%、CJ 51%、农心44%、乐天Wellfood 23%、宾格瑞20%、海特真露10%。
教保证券分析师Kwon Ujeong在上述企业中选择乐天Wellfood为首选股。Kwon Ujeong表示：“据估算，韩元兑美元汇率每下跌10韩元，乐天Wellfood的年度营业利润将改善约25亿韩元。近期印度子公司实现20%以上高速增长，韩国国内业务的结构改善也同步推进，估值吸引力较高。”
金融业方面，银行股预计将较大程度受益于韩元走强。汇率下跌时，银行在对所持非韩元资产和负债进行评估的过程中，外币折算收益将显著增加。此外，随着风险加权资产减少，银行核心资本充足率指标——普通股一级资本比率也将上升。
新韩投资证券关注韩亚金融集团。新韩投资证券分析师Eun Gyeongwan预计：“韩亚金融集团第三季度将因韩元兑美元汇率下跌产生1500亿韩元的外币折算收益。基于由此提升的资本实力，第四季度或将推进规模约3000亿韩元的追加回购并注销股份等积极的股东回报政策。”
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