美国财政部将回购规模扩大至60亿美元……10年期收益率反而上涨
扩大至原规模3倍……未达市场预期
10年期收益率盘中升至4.85%
下午1时将进行10年期美国国债拍卖
美国财政部为抑制长期国债收益率上涨，将长期国债回购（提前偿还）规模扩大至原计划的3倍、最高60亿美元。市场对这一规模未达预期感到失望，10年期美国国债收益率反而上升。
据彭博社等9日（当地时间）报道，美国财政部决定将于10日实施的长期国债回购最高购买规模定为60亿美元，为此前向投资者提出的20亿美元的3倍。
财政部曾于上月19日宣布，为稳定长期国债市场，将10年至20年期及20年至30年期国债的回购规模至少扩大至原来的两倍。此前，为支持长期国债流动性而进行的回购最高购买额为20亿美元。
此后，美国国债收益率在一天后反弹，美国财政部长Scott Bessent表示，此后购买规模可能超过40亿美元，推高了市场预期。Bessent部长一直表示，目的在于防止近期国债市场波动急剧扩大；通过回购，可提高交易不活跃的存量国债流动性，并扩大金融机构参与新发国债拍卖的能力。
尽管财政部当天公布的规模为60亿美元，市场反应仍较为冷淡。据彭博社报道，消息公布后，美国国债价格进一步下跌，作为基准的10年期国债收益率于纽约时间上午11时16分左右升至4.85%，较前一交易日上涨约6个基点（1个基点=0.01个百分点）。
彭博社称，由于部分投资者原本预期购买规模会更大，60亿美元的公布被市场视为令人失望。法国巴黎银行美国利率策略主管Guneet Dhingra在公布前表示：“最高购买规模须达到70亿美元，才能给市场带来积极的惊喜。”他预计，若低于这一水平，可能会出现国债抛售压力。
此次扩大回购规模之际，近期美国长期国债收益率快速上升。10年期国债收益率上周升至2023年以来最高水平，30年期收益率也于上月创下2007年以来新高。长期国债收益率上升推高了住房抵押贷款等私人部门的借贷成本，正成为美国经济的负担因素。
Bessent部长近期指出，在长期利率急升过程中，市场对美国财政可持续性的担忧被过度放大，并表示有必要缓和市场的剧烈波动。他还曾将扩大回购规模比作美联储过去实施的“扭转操作”，称之为“财政部扭转”。
不过，财政部解释称，回购的正式目的并非人为压低长期利率本身，而是改善国债市场流动性。财政部原有的回购计划也一直以“支持国债市场流动性”为目的运行。
此次公布的60亿美元并非实际购买金额，而是最高购买限额。不过，彭博社报道称，自财政部于2024年重新引入回购计划以来，针对长期名义国债进行的52次回购中，除两次外，大多数均买入至最高限额。
另一方面，当天下午举行的10年期国债拍卖，以及10日进行的30年期国债拍卖，预计将成为检验扩大回购效果的首个考验。若长期国债需求疲弱，即便扩大回购，收益率的上行压力仍可能持续。
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