惠誉·穆迪好评政府预算案：“须转化为实际生产率和增长率提升”
财政收支改善及债务率下行趋稳获好评
关注“意外税收”能否带动潜在增长率
国际信用评级机构惠誉（Fitch）和穆迪（Moody's）接连对韩国政府2027年度预算案作出积极评价，称该方案兼顾了提升财政稳健性与培育未来增长动力。不过，两家机构均明确提出，近期税收增长可能只是暂时现象，因此必须将半导体超级周期带来的红利转化为生产率创新和潜在经济增长率的实质性回升。
据财政经济部、规划预算处等相关部门9日消息，惠誉在当天发布的报告中预测，韩国2027年预算案带来的财政成果将大幅超出原先预期。惠誉分析称，韩国管理财政收支赤字占国内生产总值的比例将从2026年的3.9%急剧缩小至2027年的0.1%左右，综合财政收支则将实现相当于国内生产总值1.9%的盈余。国家债务比率也将维持在48.3%，显著低于此前预测的51.7%，呈现出较以往更为稳定的下降轨迹。
惠誉尤其关注新设立的未来应对基金所发挥的缓冲作用。该基金可吸收随经济波动而起伏的财政收入变动，同时，对人工智能及半导体等国家战略产业的重点投资，有望缓解人口老龄化和低出生率对中长期经济增长造成的制约。
此前于3日发布报告的穆迪也高度评价本次预算案，认为其在财政审慎与确保未来增长引擎之间实现了巧妙平衡。穆迪指出，随着人工智能生态系统扩张，半导体需求激增，进而带来大规模税收增长，显著扩大了政府的财政空间。尤其是，政府决定将未来应对基金的部分资金用于减少国债净发行规模，穆迪认为此举能前瞻性抑制政府杠杆率上升，对国家信用评级构成极为积极的因素。
尽管全球信用评级机构罕见地接连称赞政府预算案，但其背后蕴含的结构性警示也不容忽视。惠誉表示：“关键在于将暂时性的税收增长转化为生产率和潜在经济增长率的提升。”该机构指出，若未来半导体周期回归常态，财政赤字可能再次逐步扩大。穆迪也指出，除应按计划调整扩大的支出外，还必须具备切实执行力，确保对战略产业的投资真正转化为生产率提升。
韩国政府计划以此次评价为契机，进一步加强面向主要全球信用评级机构及海外投资者的对外说明工作，宣传韩国经济的稳健性及中长期增长战略。
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