三星电子和SK海力士发力……第二季度企业成长性、盈利能力“创历史新高”

今年第二季度，韩国企业的成长性、盈利能力和稳定性均有所改善。营业收入增长率和营业利润率均创下有统计以来的最高水平。在全球人工智能（AI）投资扩大的推动下，半导体行业景气，三星电子和SK海力士带动业绩增长，其他领域也呈现复苏势头。

韩国银行9日发布的《2026年第二季度企业经营分析结果》显示，今年第二季度，韩国接受外部审计的法人企业营业收入增长率为26.7%，较第一季度的13.5%上升13.2个百分点，创下自2015年第一季度开始统计以来的最高水平。即便剔除三星电子和SK海力士，营业收入增长率也达到约12%。

从行业看，制造业和非制造业均实现增长。制造业营业收入增长率从第一季度的21.1%升至第二季度的39.6%，环比上升18.5个百分点，较去年同期的-1.7%上升41.3个百分点。即使剔除三星电子和SK海力士，制造业营业收入增长率也为14.0%。

制造业业绩改善主要得益于半导体行业持续景气，机械、电气电子行业的增长率从第一季度的52.1%大幅升至第二季度的88.5%。其中，电子、影像及通信设备行业从75.7%跃升至119.7%。

石油化学行业也受油价上涨影响，同期从4.3%升至24.4%，提高20.1个百分点。第一季度营业收入增长率下降的纺织服装业（-1.2%）、非金属矿产业（-3.6%）以及家具及其他行业（-4.1%），也在第二季度转为增长。

非制造业同样以批发零售业和运输业为主，营业收入增长率从第一季度的3.7%升至第二季度的9.7%，增加6个百分点。

运输业受中东战争全面升级带来的海运运价上涨及航空货运需求扩大影响，营业收入增长率从8.1%上升至13.6%，提高5.5个百分点。批发零售业则受半导体销售企业、百货商店等流通企业整体销售向好推动，从7.1%跃升至13.7%，增加6.6个百分点。

建筑业的营业收入增长率也从-4.0%转为0.3%，受半导体工厂建设工程量扩大等因素推动，时隔8个季度再次小幅转正。

按企业规模看，大企业和中小企业均实现增长。大企业从第一季度的16.0%升至第二季度的30.5%，增加14.5个百分点；中小企业从2.4%升至10.2%，增加7.8个百分点。

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盈利能力也有所改善。今年第二季度营业收入营业利润率为16.9%，较去年第二季度的5.1%提高11.8个百分点，同样创下有统计以来最高水平。

从行业看，制造业的该指标从5.1%升至24%，一年间增长超过4倍。这主要是由于记忆体半导体价格上涨，带动机械、电气电子行业营业收入扩大，同时固定成本负担下降，盈利能力从7.4%大幅升至43%。剔除三星电子和SK海力士后，制造业营业收入营业利润率为7.2%，超过去年全年制造业营业收入营业利润率。

石油化学行业也因中东地区地缘政治风险推高利润率，从去年第二季度的2.5%改善至9.5%，提高7个百分点；运输设备行业同期则从2.7%升至7.5%。

不过，非制造业受高油价及使用绕行航线导致运营成本增加影响，电力燃气业（5.0%→3.9%）和运输业（7.0%→4.8%）盈利能力下降，整体指标小幅下滑，从5.1%降至5.0%。

按企业规模看，大企业从5.1%升至19.1%，中小企业从5.0%升至5.3%，均有所上升。

作为财务稳定性指标的企业负债率，今年第二季度为84.5%，较第一季度的87.0%下降2.5个百分点。借款依赖度也降至22.8%，小幅下降1.1个百分点。

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韩国银行企业统计团队负责人Im Miju在谈及第三季度前景时表示：“预计下半年在强劲的AI投资需求支撑下，半导体行业景气将持续，内需也将呈现复苏趋势，因此整体指标改善预计将主要在制造业，尤其是半导体领域延续。”她同时称：“不过，中东战争的发展态势以及美国关税政策相关的不确定性仍然较高，韩国企业经营环境的变化仍有待观察。”

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