韩国综指200波动率指数跌破40点，创6个月新低

被称为“韩国版恐慌指数”的韩国综指200波动率指数（VKOSPI）跌至半年多以来的最低水平。

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据韩国交易所4日消息，当日VKOSPI收于39.33点，较前一交易日大跌3.09点（7.28%）。盘中最低跌至39.30点。这是自2月12日盘中低点39.13以来，时隔约6个月首次跌破40点。

VKOSPI是将韩国综指200期权价格所反映的未来30日期待波动率按年率计算的指标，2010年以来的平均水平约为20点。但该指数自今年初开始急剧攀升，5月韩国综指首次突破7000点时，平均值一度飙升至68.78点。此后，随着指数突破8000点，并于6月18日升至9000点关口，VKOSPI于6月29日盘中升至97.99点。

市场认为，极端投资过热、资金集中流向三星电子和SK海力士，以及推出基于这两只股票的单一股票杠杆及反向产品所导致的波动放大等，是主要原因。

尽管受全球半导体调整影响，韩国综指仅在7月便暴跌逾20%，但VKOSPI仍持续在80点上方高位运行。直到金融监管部门于7月底实施针对单一股票杠杆及反向产品的补充措施后，波动率才转为下行。监管部门将相关产品的基础保证金从1000万韩元上调至3000万韩元，并将卖出款项可被认定为保证金的时点改为结算完成日（T+2）。因此，日交易额从6月24日的19.4429万亿韩元大幅降至8月底约5000亿韩元。

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全球半导体调整接近尾声，以及市场转向轮动行情，也被认为有助于缓解波动。在地缘政治风险和利率飙升等利空因素下，三星电子和SK海力士回购股份的影响带动其他法人机构每日持续净买入逾1万亿韩元，从而支撑股价下限，也被视为背景因素之一。

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