公共机构整合后续影响
住房城市基金内设独立账户
与现有交叉补贴方式相似
以市场繁荣为前提，结构改革意义减弱
出租住房等住房福利预算增加
政府提出将韩国土地住宅公社（LH）拆分为负责开发业务和住房福利的两家公司，但专家对其实效性持怀疑态度。原因在于，公司拆分后将在住房城市基金内设立的独立账户，预计与现有交叉补贴方式不会有太大差异。
韩国土地住宅公社一直采取交叉补贴结构，即将出售宅地筹集的资金用于运营出租住房。未来除了将这一机制置于公司外部外，实质上并无明显不同。此外，若开发业务的收益结构不稳定，基金积累也可能面临困难。据了解，政府正研究通过投入财政资金，确保住房福利项目在任何情况下均不会萎缩的方案。
政府3日公布的韩国土地住宅公社职能改革推进方案中，最引人关注的是在住房城市基金内新设独立账户。政府暂定将其拆分为从事宅地开发及住房建设业务的住房城市开发公社（暂定名，下同），以及负责住房福利和土地储备的住房城市资产公社，并建立两家公司之间可进行资金往来的渠道。独立账户的作用，是将开发公社通过开发业务获得的部分收益存入其中；资产公社则以此作为财源，用于住房福利项目。
政府尚未公布具体的积累比例或出资、融资规模。不过，这一模式最终呈现的资金流向，与现有将开发收益用于住房福利项目的交叉补贴方式较为相似。首尔市房地产金融分析团队负责人Baek Dujin称：“区别仅在于交叉补贴是由一家公司完成，还是由两家公司完成。”他还表示：“数十年来，住房福利一直依赖以房地产市场繁荣为前提的开发收益交叉补贴、住房认购储蓄及国民住房债券。若不改变这一点，结构性改革的意义势必大打折扣。”
住房城市基金的资产规模连同负债超过200万亿韩元，是韩国规模最大的特定用途基金。目前，该基金由用于公共住房出租、销售等的住房账户，以及用于城市更新等项目的城市账户构成。也有观点认为，鉴于该基金的目标和用途明确，利用基金是适当的方案。
曾担任韩国土地住宅公社改革委员会共同主席的世宗大学教授、现任国土研究院院长Im Jaeman解释称：“现有基金的资金来源和用途均已确定。此举旨在将原先内部的交叉补贴公开化，使开发收益完全由资产部门使用，因此以独立账户的形式分离是合理的。”
国务总理Han Seongsuk于3日在首尔钟路区政府首尔办公大楼举行的行政、公共机构迁移及公共机构职能改革相关记者会上发言。出席当天记者会的有行政安全部长Yun Hojung、国土交通部长Kim Yundeok、财政经济部第二次官Heo Jang。2026.9.3 图片由Jo Yongjun记者提供
View original image关键在于，面对出租住房等住房福利所需预算持续增加的情况，如何弥补开发业务收益结构不稳定的问题。去年，该公社自成立以来首次出现亏损，很大程度上受到政府禁止出售公共宅地政策的影响。国土交通部相关人士表示：“除公共宅地外，还有产业园区、独栋住宅用地和商业用地等多种土地可供出售，因此收益结构不会立即完全中断。”
Im院长解释称：“并非从根本上不能出售宅地。开发公社将通过民间参与项目直接实施开发后销售住房，因此应理解为，宅地建成后至住房建设期间，宅地出售有所延后。”
据悉，政府正考虑在即将公布的韩国土地住宅公社改革方案中纳入财政投入方案。国土交通部相关人士称：“韩国土地住宅公社直接销售住房，而非出售公共宅地，可能增加其收益，因此目前难以断言开发收益必然会减少。若开发收益下降、财源减少，政府正讨论通过政府财政而非住房城市基金予以填补。”
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