韩国被排除在外……高盛、花旗等21家全球银行决定发行稳定币
与美元、欧元、英镑、日元等挂钩
主要国家立法进入收尾阶段
韩国《数字资产基本法》搁置一年
美国华尔街的代表性银行决定联合发行美元稳定币。除美国和欧洲外，亚洲、中东、非洲也各有一家银行参与，但韩国金融机构缺席。有分析认为，这是由于稳定币立法进程滞后。也有观点指出，应通过立法发行韩元稳定币等方式，维护货币主权。
全球金融机构直接参与发行
9月1日（当地时间），高盛、美国银行、花旗、德意志银行等21家金融机构表示，将于2026年下半年成立发行法人，并在2027年上半年发行美元稳定币。除美元稳定币外，该联盟还将优先考虑欧元，并计划发行与七国集团主要货币挂钩的稳定币。该联盟于2025年10月由10家公司发起，如今规模已扩大逾一倍。
按地区看，北美有高盛、美国银行、花旗等10家公司参与；欧洲有德意志银行、瑞银、桑坦德银行等8家公司参与。亚洲、中东和非洲则分别由日本三菱UFJ金融集团、阿联酋Sirius International及南非标准银行参与。韩国金融机构未能加入。各地区也在联合推动稳定币发行。由西班牙对外银行等参与的37家机构联盟“Qivalis”，预计也将在2026年内推出欧元稳定币。
华尔街银行纷纷参与，原因在于美国制度化
此前由非金融企业主导的市场，如今金融机构亲自参与发行，是为了争夺下一代金融基础设施的主导权。以直接记录在区块链上的链上金融交易正在逐步普及，而稳定币预计将成为其基础支付工具。
与需经多家中介银行、存在时差且手续费较高的传统环球银行金融电信协会跨境汇款模式不同，基于区块链的支付结算基础设施支持实时运行和即时结算，在汇款速度与效率方面更具优势。稳定币将承担这一支付结算功能。即使在区块链上购买代币化股票或债券，若仍需通过传统银行账户另行处理资金汇款，交易速度便会变慢，也会产生时间差。要在区块链内部实时完成交易，就需要作为区块链专用数字货币的稳定币。目前，稳定币市场由非金融企业发行的泰达币和Circle占据，二者合计占总市值逾80%，金融机构因此联合起来试图取而代之。
美国政府推动将加密资产纳入制度体系的努力，也促进了金融机构参与。美国政府计划通过Genius Act和Clarity Act规范加密资产。KB证券研究员Kim Jiwon表示：“通过这些法案，美国稳定币市场将正式进入适用监管的阶段。”
日本、英国、欧盟等发达经济体均在筹备……韩国却进展缓慢
不仅是美国，主要发达经济体也正在推进稳定币立法。日本自2026年6月起实施《资金结算法》下位法令，实际上允许境外发行稳定币流通，并营造了与日元稳定币共存和竞争的环境。英国也在同期公布英镑稳定币监管草案。欧盟已实施《加密资产市场条例》。
但韩国涉及稳定币制度化的《数字资产基本法》已讨论逾一年却停滞不前。这也是韩国金融机构无法参与上述联盟的原因。美国和欧洲已具备允许银行发行稳定币的法律标准和要求，但韩国甚至没有相关监管法律。这一无法将稳定币确立为支付手段的现状，成为制约因素。由于稳定币在韩国并非《外汇交易法》规定的正式支付手段，因此难以在制度体系内进行结算或处理，例如企业以稳定币收取出口货款的情形。此外，法人实名账户也尚未获准使用，导致稳定币难以作为支付手段得到应用。
为何需要韩元稳定币
从维护货币主权的角度看，韩元稳定币具有必要性。若无法建立以韩元为基础的支付工具，未来贸易或链上商业活动可能被美元稳定币蚕食，进而削弱韩国法定货币的货币主权。此外，韩元稳定币也可能有助于稳定韩国国债市场。以美国为例，稳定币发行方要发行稳定币，须以流动性较高的美元及短期国债，按照与产品市值一比一的比例持有储备金。这意味着稳定币需求增加将带动美国国债需求上升。若通过法律设计，规定韩元稳定币也必须持有韩国短期国债作为储备金，短期债券市场将形成结构性需求方。未来资产证券研究员Kim Seonggeun表示：“稳定币的活跃发展有望改善短期债券的供需。”
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