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年初以来，美国与伊朗的冲突持续，宏观环境在内的股市也连日震荡。在此情况下，有一只交易型开放式指数基金逆势上扬，即Schwab US Dividend Equity ETF（道琼斯高股息·SCHD）。证券业界分析称，通过该产品不仅可防御波动，还可把握上涨动能。

年初以来美国与伊朗持续冲突，宏观环境及股市连日震荡。在此背景下，仍有一只交易型开放式指数基金逆势上扬。盖蒂图片社供图

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Shinhan Securities研究员Park Wooyeol表示：“近期在调整行情中持续走高的指数产品是SCHD，这得益于美国高股息股票的行业偏向。作为能够控制波动性、应对地缘政治风险扩大的外部环境的交易型开放式指数基金，建议关注SCHD以及能源类State Street Energy Select Sector SPDR ETF（XLE）。”

Park研究员解释称：“该基金对创下新高的医疗保健股，以及反而受益于地缘政治风险引发油价波动的能源行业配置较高；同时，对市场调整较不敏感的必需消费品行业占比也较高。其成分股综合考虑现金流、净资产收益率和股息可持续性，在波动市场中具有较强防御力。”

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他还强调，与韩国高股息股不同，美国高股息股票交易型开放式指数基金并不集中于企业生命周期后期。通常，处于企业生命周期初期的高成长企业会专注于通过再投资实现增长，而非派发股息，因此通常不会被归为高股息股。相反，处于企业生命周期后期、增长空间受限的行业，往往具备更高的股东回报和派息能力。因此，高股息股群体会产生行业偏向。

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Park研究员称：“由于各国上市市场结构不同，韩国和美国高股息股票交易型开放式指数基金的行业占比存在显著差异。”在韩国，银行和通信行业占据大部分纳入配置比例，这些企业属于企业生命周期后期。相较之下，美国高股息股票交易型开放式指数基金中医疗保健和能源行业的占比较高。他表示：“由于这两个行业近期动能均在增强，因此现阶段美国高股息交易型开放式指数基金不仅可被视为防御性资产，也可理解为对上涨动能强劲行业的投资。”

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