[全球利率冲击]从房贷到汽车分期、信用卡贷款……贷款利率恐接连上调，家庭焦虑不安

受美国引发的全球债券收益率飙升影响，已被高利率压制的韩国国内家庭和企业融资也亮起红灯。美国10年期国债收益率突破4.8%、日本10年期国债收益率突破3%等全球“利率震荡”，正推高韩国国内融资利率。美国长期国债收益率的急升势头虽暂时有所缓和，但市场不安情绪尚未消散。有担忧认为，住房抵押贷款、汽车分期付款和信用卡贷款等家庭利息负担将加重，消费也可能随之萎缩。

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据韩国金融投资协会债券信息中心3日消息，2日5年期银行债券（AAA级、无担保）收益率为4.498%，较前一交易日的4.438%上升6个基点（1个基点=0.01个百分点）。与年初的3.497%相比，8个月内上涨约100个基点。3年期韩国国债收益率也升至3.935%，较年初的2.925%上涨逾100个基点。

推高韩国国内债券收益率的是全球长期利率的上升趋势。主要国家国债收益率集体上涨，使韩国债券市场的抛售压力也不断增大。美国长期财政赤字造成的国债供应压力、中东局势引发的通胀担忧、高利率长期化的可能性，以及大型科技企业为人工智能投资而大规模发行公司债等因素叠加，正加剧全球债券市场的供需压力。

全球长期利率上升的冲击，正经由韩国国债迅速蔓延至银行债、专业信贷金融公司债券及公司债等民间融资市场。金融机构融资成本上升，预计将传导至家庭实际面对的贷款利率。截至2日，五大商业银行固定利率住房抵押贷款利率为4.74%至7.12%，与年初的3.77%至5.87%相比，下限提高0.97个百分点，上限提高1.25个百分点。市场还认为，若债券收益率继续上升，住房抵押贷款利率上限可能接近甚至超过8%。尤其是以银行债收益率为基准的5年期固定利率住房抵押贷款，能相对迅速地反映市场利率变动。浮动利率住房抵押贷款也可能在一定滞后期后上升，前提是反映存款、定期储蓄和银行债等银行资金筹集成本的资金筹集成本指数上行。

借款人的实际负担可能进一步加重。假设从银行借款5亿韩元，不计偿还本金，仅计算年度利息：若利率为年初固定利率住房抵押贷款上限水平的5.87%，年利息为2935万韩元；若升至8%，则增至4000万韩元，相当于年度利息负担增加1065万韩元。截至8月底，五大银行家庭贷款余额高达782.1192万亿韩元，若市场利率长期走高，可能侵蚀家庭的消费能力。

这并非仅是住房抵押贷款的问题。若专业信贷金融公司债券收益率上升，信用卡公司和资本公司也将面临更高的融资成本压力，进而承受上调汽车分期金融和信用卡贷款利率的压力。韩国银行今年7月和8月分别加息0.25个百分点，将基准利率上调至3.0%；在此背景下，全球长期利率上升进一步叠加，从购房、汽车分期到应急贷款，家庭需承担的金融成本可能接连走高。

问题在于，利率上升压力短期内恐难扭转。除韩国银行进一步加息的可能性外，美国高利率长期化也可能持续推高韩国市场利率，市场警惕情绪正在升温。美国利率期货市场显示，美国联邦储备系统本月将基准利率从目前的3.50%至3.75%上调0.25个百分点的概率已超过60%。

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一名金融业内人士表示：“如果美国进一步加息导致长期利率维持在高位，那么无论韩国银行如何作出货币政策决定，韩国国内市场利率的上升压力都可能持续。家庭和企业金融成本上升将同时制约消费与投资，进而加重内需和整体经济的负担。”

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