“这得多少钱？”房贷、汽车分期从工资中猛扣，家庭焦虑不已[全球利率冲击]

受美国引发的全球债券收益率飙升影响，已被高利率压得喘不过气的韩国国内家庭和企业融资也亮起红灯。美国10年期国债收益率突破年化4.8%、日本10年期国债收益率突破年化3%等全球“利率震荡”，正在推高韩国国内融资利率。美国长期国债收益率的急升势头虽暂时有所放缓，但不安情绪尚未消退。市场担忧，韩国国内住房抵押贷款、汽车分期付款和信用卡贷款等家庭利息负担将加重，消费也可能随之萎缩。

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据韩国金融投资协会债券信息中心3日消息，2日5年期银行债券（AAA级·无担保）收益率为年化4.498%，较前一交易日的4.438%上升6个基点（1个基点=0.01个百分点）。与年初的3.497%相比，8个月内上升约100个基点。3年期韩国国债收益率也升至年化3.935%，较年初的2.925%上涨逾100个基点。

推高韩国国内债券收益率的是全球长期利率的上行趋势。主要国家国债收益率齐涨，韩国国内债券市场的抛售压力也在加大。美国长期财政赤字带来的国债供应负担、中东局势引发的通胀担忧、高利率长期化可能性，以及大型信息技术企业为人工智能投资而大规模发行公司债等多重因素叠加，正加剧全球债券市场的供需压力。

全球长期利率上升的冲击，经由韩国国债迅速蔓延至银行债、专业信贷金融公司债券及公司债等民间融资市场。金融公司的融资成本上升，预计将传导至家庭所面对的贷款利率。截至2日，五大商业银行固定利率住房抵押贷款利率为年化4.74%至7.12%，与年初的3.77%至5.87%相比，区间下限提高0.97个百分点，上限提高1.25个百分点。市场认为，若债券收益率持续上升，住房抵押贷款利率上限可能接近甚至超过年化8%。尤其是以银行债收益率为基准的5年期固定利率住房抵押贷款，较快反映市场利率变动。浮动利率住房抵押贷款的利率，在反映存款、定期储蓄和银行债等银行融资成本的资金成本指数上升后，也可能经过一段时滞而走高。

借款人实际感受到的负担可能进一步加重。假设从银行借款5亿韩元，不计偿还本金的简单年利息，在利率处于年初固定利率住房抵押贷款上限水平、即年化5.87%时为2935万韩元；若升至年化8%，则将增至4000万韩元，相当于年利息负担增加1065万韩元。截至8月底，五大银行家庭贷款余额已达782.1192万亿韩元，若市场利率长期上升，可能侵蚀家庭消费能力。

这并非仅是住房抵押贷款的问题。信用卡公司和汽车金融公司在专业信贷金融公司债券收益率上升时，融资成本负担也会增加，因而面临上调汽车分期金融和信用卡贷款利率的压力。在韩国银行今年7月和8月分别将基准利率上调0.25个百分点、升至年化3.0%的情况下，若再叠加全球长期利率上升，从购房到汽车分期、短期急用贷款，家庭需要承担的金融成本都可能接连提高。

问题在于，利率上行压力短期内难以逆转。除韩国银行进一步加息的可能性外，美国高利率长期化也可能持续推高韩国国内市场利率，市场警惕情绪正在升温。美国利率期货市场显示，超过60%的概率预期美国联邦储备系统将在本月把当前年化3.50%至3.75%的基准利率上调0.25个百分点。

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金融业人士表示：“若美国进一步加息使长期利率维持在高位，无论韩国银行如何作出货币政策决定，韩国国内市场利率的上行压力都可能持续。家庭和企业金融成本上升将同时制约消费与投资，进而加重内需及整体经济的负担。”

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