军工股行情中掉队的MNC Solution……反弹关键在订单与出售[一键看个股]

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有评价认为，MNC Solution在军工股上涨行情中表现落后。受K2坦克、K9自行火炮等主要下游产业订单延迟影响，股价持续低迷；加之最大股东的持股出售谈判告吹，投资情绪也受到抑制。

9月3日，KB证券维持对MNC Solution的“买入”评级，但将目标价下调20%至3.2万韩元。前一日收盘价为1.77万韩元。

MNC Solution业绩仍然低迷。2026年上半年营收为1596亿韩元，同比下降7.5%；营业利润为205亿韩元，同比减少10.8%。由于K2坦克和K9自行火炮等下游产业订单推迟，相关零部件订单也随之延后。

不过，订单环境正逐步改善。Hanwha Aerospace成功获得西班牙自行火炮订单，Hyundai Rotem也订购了推测将用于出口秘鲁的K2坦克零部件。KB证券分析师Jeong Dongik表示：“MNC Solution的业绩将逐步改善。由于进口零部件占比较高，近期汇率下跌也是积极因素。”

出售事宜也是一项变数。最大股东曾选定Korea Investment Partners为优先谈判对象，推进出售持股，但于2026年8月公告称，谈判程序未取得成果即告结束。股价下跌、订单延迟、业绩低迷以及市场对战争结束的预期等因素，预计均增加了决策难度。

但出售告吹并不一定意味着彻底结束。KB证券认为，鉴于负面因素已在相当程度上得到反映，若重新推进出售，达成交易的可能性反而可能提高。因为在股价降低的情况下，收购方的价格负担也可能减轻。

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公司也打出了股东回报牌。MNC Solution于2026年6月决定实施200%无偿增资，新股已于2026年7月底上市。随后在2026年8月底，公司公布了一项规模为150亿韩元的回购并注销库存股计划，预计将于2027年3月前在场内购入并注销99.6万股。Jeong Dongik分析称：“这或许是为顺利推进出售所作的努力，但普通投资者也将共享其收益。”

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