证券结算周期缩至“T+1”，业界：“需充足时间”

对于将韩国证券市场结算周期从现行交易日T+2日缩短至T+1日的方案，业界和投资者一致认为此举有必要，但也表示需要充足的准备时间。外国投资者的时差、换汇及系统自动化等被列为主要课题。

金融投资协会2日在首尔汝矣岛金融投资协会Bull's Hall举行“缩短证券市场结算周期（T+1日）深度研讨会”。个人及全球投资者、证券业界和相关机构人士就转向T+1的预期效果与课题进行了讨论。

金融投资协会2日在首尔汝矣岛金融投资协会Bull's Hall举办“证券市场结算周期缩短至T+1日深度研讨会”。Kim Youngwon记者

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结算周期缩短至T+1后，个人投资者在卖出股票后可提取卖出款项的时间将提前一天。但目前在T+1处理的交易更正、清算与轧差、税务处理，以及机构投资者的交易确认和结算指令等，也都须加快处理。

资本市场研究院研究委员Kang Sohyeon说明称：“个人投资者无需专门准备新的交易方式”，但“与结算挂钩的日程也可能提前，因此有必要查看相关安排”。其中包括欠款发生及强制平仓执行日等。

外国机构投资者在股票交易成交后，须经过按基金分配交易、发出结算指令、确认境内外托管机构间交易明细等流程。由于程序较个人投资者更为复杂，对于缩短周期的担忧也更大。SC银行董事Kim Mikang表示：“若包括韩国在内的亚洲和欧洲市场在相近时期转向T+1，系统和基础设施建设成本可能大幅增加，这一点令人担忧。”

她接着表示：“如果在短时间内引入T+1，当前稳定的结算基础设施可能受损。业界普遍认为，必须确保充足的验证时间。”

证券业界也强调应留出充分的准备时间。NH投资证券副部长Park Sanghyeon称：“结算周期是如同市场基石般发挥作用的制度，在市场持续运转的情况下更换基石，是一项艰巨工作。若一两家证券公司未能履行结算义务，就可能演变为整个市场的信任问题，因此需要给予充足时间，确保所有市场参与者能够共同跟进。”

韩国证券存管结算院部长Kim Jintaek说明称：“实施后很难再回到原有体系，因此将预先制定应急预案，例如在发生意外问题时延长结算期限等。”

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监管部门计划于10月公布有关缩短结算周期的路线图。韩国交易所部长Choi Hoon表示：“近期已聘请咨询公司制定缩短结算周期的路线图，正准备于10月发布。路线图将列出主要变更事项及推进日程。”他还称：“将考察竞争国家及全球动向，并结合金融监管部门的政策方向和业界意见，最终确定何时实施缩短周期才最为稳妥。”

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