“遏制中国产品倾销，插上‘航天·国防’翅膀……世亚贝斯特尔控股获买入评级”[一键看个股]

证券界指出，世亚贝斯特尔控股受益于核心特钢业务复苏及新业务全面启动，已进入企业价值重估阶段。鉴于股价相较企业价值仍处于低位，目前可考虑采取积极买入策略。

1日，Eugene投资证券分析师Kim Sojeong表示：“当前股价主要反映了现有业务价值，美国得州子公司SST（SeAH Superalloy Technologies）的成长价值尚未得到充分体现。”其首次给予“买入”评级，目标价为5.6万韩元。

Kim Sojeong评价称，世亚贝斯特尔控股的主业已在去年触底，目前进入复苏阶段。其主力产品特钢棒材对汽车、机械等制造业景气高度敏感，随着下游产业生产活动复苏，销量和利润正同步改善。

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尤其是，因低价中国产进口产品流入带来的制约，预计将随着推进征收反倾销（AD）关税而得到缓解。Kim Sojeong预计：“对中国产特钢棒材征收AD关税，以及近期韩国特钢棒材市场供应链的变化，将推动国内供应结构恢复正常，并带动世亚贝斯特尔扩大销售。”

作为下一代增长动力的特种合金业务也正在全面启动。世亚贝斯特尔控股以位于庆尚南道昌原的世亚昌原特钢（产能4000吨）及美国子公司SST（6000吨）为基地，进军镍系、钛系特种合金市场，并正推进客户认证及转入量产。

Kim Sojeong分析称：“特种合金认证周期长、工艺难度高，进入壁垒较高，因此在转入量产后，有望实现高于现有特钢业务的盈利能力。”子公司世亚昌原特钢在获得航空航天质量认证后，又取得半导体工艺用高纯净产品认证，技术实力获得认可。

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预计今年全年销售额将达4.151万亿韩元（同比增长13.7%），营业利润为1630亿韩元（增长66.0%），净利润为1200亿韩元（增长114.4%）。Kim Sojeong补充称：“随着未来客户质量认证及量产转换推进，SST对业绩的贡献愈发明确，估值有望进一步扩张。”

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