公平交易委员会批准美国私募基金TPG收购乐天租赁……11年后将离开乐天集团

公平交易委员会无条件批准全球私募股权基金管理公司得州太平洋集团（TPG）收购韩国租车行业第一大企业乐天租赁。与年初私募股权基金Affinity Equity Partners因竞争限制问题被禁止收购同一标的的案例不同，此次交易被认定为相关业务之间不存在重叠的纯混合型合并，因此迅速获批。

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公平交易委员会1日表示，已最终通知批准TPG旗下特殊目的公司（SPC）Lexicon Korea Holdco收购乐天租赁股份，认定该交易不存在限制竞争的担忧。至此，乐天租赁通过2015年收购KT租赁并入乐天集团后，将在11年后离开乐天集团。

此次获批的决定性因素，在于交易双方业务领域并不重叠。公平交易委员会分析认为，TPG在韩国开展的私募投资业务及其关联公司HB F&B在韩国婴幼儿营养食品市场的业务，与乐天租赁主营的韩国汽车租赁市场之间，不存在相互补充或替代关系。由于这是不存在市场直接冲突的典型跨行业合并，委员会据此认定其不具有《公平交易法》意义上的限制竞争性。

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这与今年1月公平交易委员会对持有SK租车的私募基金Affinity收购乐天租赁股份作出“禁止企业合并”决定形成鲜明对比。当时，委员会认为，若短期和长期租车市场排名第一、第二的企业被纳入同一大股东旗下，将实质形成垄断或寡头垄断格局，并不可避免地造成租赁费用上涨等消费者损害，因此从源头阻止了该收购。相比之下，投资组合中不存在出行租赁重叠资产的TPG轻松通过了同一监管门槛，顺利完成取得乐天租赁经营控制权的程序。

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