在基准利率进一步上调引发金融成本负担忧虑、上市房地产投资信托基金市场整体投资情绪低迷的背景下，eREITs KOCREF通过维持7%水平的股息指引及推进季度派息计划，着手稳定投资者情绪。
1日，由Koramco资产信托运营的上市房地产投资信托基金eREITs KOCREF表示，将维持以发行价为基准、年化约7%的股息指引。同时，公司还将研究把目前每年两次的派息改为每年四次季度派息的方案。
此前，韩国银行金融货币委员会于8月27日将基准利率从原先的年化2.75%上调0.25个百分点至3.00%。由于利率上升可能导致借贷成本增加，这被视为近期上市房地产投资信托基金市场的主要负担因素。
eREITs KOCREF计划依托留存现金及租金每年上涨的长期责任承租结构，应对利率上升。根据Koramco资产信托实施的压力测试，即使2027年到期、规模达43亿韩元的贷款利率由目前4.95%的加权平均水平上升1个百分点至5.95%，仍可维持以5000韩元发行价为基准、年化约7%的股息指引。即通过既有留存现金和租金上涨部分，弥补利率上升带来的额外利息支出。
随着近期股价下跌，按市价计算的股息吸引力进一步提升。eREITs KOCREF的目标是年度每股股息350韩元。以5000韩元发行价计算，年化股息率约为7%；按近期股价简单折算，预期股息收益率达到两位数水平。不过，股息指引属于目标值，实际股息可能因未来利率及再融资条件等因素而有所不同。
支撑eREITs KOCREF股息稳定性的核心，在于通过长期租约获得可预测的现金流。公司持有Newcore Outlet平村店和一山店、2001奥特莱斯盆唐店和中溪店、NC百货野塔店等5处首都圈都市型零售资产，均由Eland Retail承担100%的责任承租。剩余租期加权平均值约为8.4年。尤其是，租金与消费者物价指数挂钩，设定为每年上涨1.5%至2.5%。此外，还适用由承租人承担全部房地产相关税费、保险费及维护管理费的三重净租赁结构，因此能够降低物价及成本上涨对房地产投资信托基金现金流的影响。
主要承租方Eland集团财务实力的改善，也是降低风险的因素。Eland World在2026年上半年的合并营业利润同比增长48.4%，达到23.16亿韩元；Eland Retail的营业利润也大增243%，并在新冠疫情后首次实现上半年累计净利润盈利。
尤其是，Koramco资产信托正研究将目前于6月和12月、每年派息两次的方式，扩大为在3月、6月、9月和12月每年派息四次。在维持年度股息指引的同时缩短支付周期，以便为投资者提供更定期、更可预测的现金流。具体是否实施尚未确定，预计将根据后续评估结果，经董事会及股东大会等程序决定。
此外，公司计划对2027年4月至5月到期的43亿韩元借款进行前瞻性再融资，并同步采取扩大面向机构投资者的企业说明会等措施，以稳定股价并恢复市场信心。
Koramco资产信托房地产投资信托基金投资部门负责人Kim Cheolgyu表示：“尽管近期上市房地产投资信托基金整体投资情绪走弱，股价正在调整，但基金的租赁及现金流结构并未发生重大变化。公司将在维持以发行价为基准、年化7%股息指引的同时，研究包括转为季度派息在内的股东回报方案，并通过前瞻性再融资和积极与投资者沟通等方式，专注于提升股东价值。”
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