“受益数据中心业务的LG CNS，目标价上调”[一键看个股]

韩华投资证券1日维持对LG CNS的“买入”投资评级，并将目标价从9万韩元上调至10万韩元。

韩华投资证券研究员Kim Sohye表示：“在无需进行大规模图形处理器（GPU）投资的情况下，随着韩国国内数据中心投资增加，预计公司将受益于设计、建设、运营（DBO）业务。下一代金融数字化转型及机器人业务也将从下半年起更加全面地展开。”

Kim Sohye说明，韩国国内数据中心越多，LG CNS获得的结构性收益就越大。这是因为在外部企业运营商的数据中心投资本身增加的过程中，公司可抢先占据DBO需求。尤其是在Samsong和Jukjeon积累的超大规模项目经验，以及在印度尼西亚首次中标海外人工智能（AI）数据中心项目，很可能成为其进一步获取国内外DBO订单的进入壁垒。他表示：“虽然短期内难以期待业绩动能，但从中长期来看，随着运营、托管服务提供商（MSP）及人工智能服务不断累积，重复性营收带来的经营杠杆效应预计将逐渐显现。”

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支撑短期业绩的业务是金融数字化转型。Kim Sohye认为，金融数字化转型业务近期基于获得与NongHyup Bank相关的大型项目订单等，将可从下半年起对业绩作出贡献。他还表示，尽管机器人业务在业绩中的占比较小，但其正进入商业化阶段这一点同样值得关注。

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Kim Sohye表示：“与下半年相比，明年起业绩增长动能将进一步增强。随着数据中心运营及云业务营收持续累积，并新增设计、建设、运营（DBO）订单，长期停留在有限区间内的估值倍数也预计将逐步上调。”

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