8月经济展望说明会
"经济结构正朝着信息技术制造业重要性不断提高的方向重组"
"半导体周期将持续至明年上半年"
半导体蝴蝶效应……"明年内需对增长的贡献将与出口相当"
韩国银行预测，受供应不足影响，半导体景气扩张势头至少将持续至明年上半年。评估认为，在半导体主导的增长延续至明年的背景下，韩国经济结构也正重组为以信息技术制造业为中心。预计这种由半导体引发的蝴蝶效应，将使内需在明年对经济增长的贡献与出口相当。
韩国银行调查局局长Lee Dongryeol于27日下午在“8月经济展望”说明会上表示：“信息技术制造业在名义国内生产总值中所占比重，今年第一季度已升至16.4%”，“经济结构正朝着信息技术制造业重要性不断提高的方向重组。”
韩国银行在8月经济展望中，将今年实际国内生产总值增长率预期从此前的2.6%大幅上调至3.3%，并将明年增长率预期从2.1%上调至2.9%，上调幅度更大。
Lee Dongryeol就继今年之后明年也预计实现接近3%增长的背景解释称：“尽管今年较高的增长率会带来基数效应，我们仍扩大了明年增长预期，原因是认为半导体景气扩张势头明年仍将延续”，“其溢出效应也将从以出口和投资为主，至明年大幅扩散至整体经济。”
他还解释称，随着半导体等信息技术制造业在名义国内生产总值中的比重增加，在计算增长率时也会产生进一步放大增长率的效果。Lee Dongryeol表示：“由于信息技术制造业在国家经济中的比重提高，即便实现同样的增长，其在增长预测计算中反映的权重也提高至两倍”，“这意味着其对增长的贡献度也可能提高两倍。鉴于预计信息技术制造业的增长率将持续保持较高水平至明年，因此明年的增长率预测也较高。”
Lee Dongryeol接着表示：“这意味着韩国经济结构正在朝着信息技术制造业部门重要性提高的方向重组。”副行长助理Lee Jiho也表示：“可以理解为，明年增长率预测显示韩国经济的增长势头将更加明显。”
韩国银行预计，随着半导体效应扩散，明年内需对经济增长的贡献比重也将扩大至与出口相近的水平。根据8月经济展望报告，内需和出口的净增长贡献度同比将从今年下半年的0.9个百分点和2.1个百分点，调整为明年上半年的1.3个百分点和1.2个百分点。预计明年下半年，内需贡献度为1.8个百分点，出口贡献度为1.4个百分点，内需部门的贡献将更大。
对于半导体景气带来的收入扩大何时会产生带动消费的溢出效应，Lee Dongryeol表示：“目前消费正以受益于半导体的地区为中心扩散，尽管范围有限，但已确认特定品类的消费有所扩散”，“明年，半导体企业发放的绩效奖金规模将扩大，就业和消费品类也将增加，预计整体消费将随之扩大。”Lee Jiho补充称：“考虑到企业信心也在持续改善，经济暖意除半导体外还可能传导至其他行业。”不过，Lee Dongryeol表示：“如果消费资金流向房地产，消费复苏可能会减弱”，“增长红利最终流向何处尚难预测。”
对于半导体周期，韩国银行认为这一势头至少将延续至明年上半年。Lee Dongryeol表示：“此后何时见顶，将取决于人工智能需求能持续多久，以及半导体企业扩大供应的速度有多快等因素。”
在物价方面，预计直至明年也难以收敛至韩国银行2.0%的目标稳定水平。Lee Dongryeol解释称：“消费者物价和核心物价在一段时期内将维持高位”，“预计消费者物价将因油价下跌而于明年走低，但核心物价将受到成本冲击及二次冲击传导、需求端物价压力上升的影响，预计高位走势将持续至明年年中。”
韩国银行通过8月经济展望维持今年消费者物价涨幅2.7%、明年2.3%的原有预测，但将今年和明年的核心物价涨幅预测均上调至2.5%。
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针对尽管经济两极化等因素可能令需求端物价压力弱于预期，但韩国银行预测可能过高的质疑，Lee Jiho表示：“两极化无疑会放缓需求端物价压力的上升速度，但考虑到中东战争的影响和半导体价格等因素，与上次预测相比，需求端物价压力的相关条件确实有所增强”，“我们分别将今年和明年的预测较5月预测上调了0.1个百分点和0.2个百分点，并不认为这些预测过度高估了需求端物价压力。”
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