DL E&C上半年盈利能力与财务稳定性提升……受证券业界关注

by Shim Seongah

Published 27 Aug.2026 13:37(KST)

上半年营业利润3168亿韩元
证券业界也关注盈利能力
住宅业务盈利改善趋势明显
土木、工厂业务亦保持稳定态势

DL E&C今年上半年盈利能力呈现明显改善趋势，受到证券业界关注。在以住宅业务为中心盈利能力提升的同时，多家主要证券公司将DL E&C增强的盈利基础和稳健的财务结构视为其核心竞争力。市场也持续关注其扩大工厂和数据中心订单的潜力，以及小型模块化反应堆（SMR）等未来增长业务。

据金融监督院电子公示系统27日消息，DL E&C今年上半年按合并口径实现营业收入3.5281万亿韩元、营业利润3168亿韩元。营业利润同比增长53%。继第一季度营业利润同比增长94.3%后，第二季度营业利润也增长26.3%，达到1594亿韩元，延续了盈利能力改善态势。

DL E&C在美国得克萨斯州实施的金三角聚合物项目现场安装的化学反应装置“环管反应器”一景。DL E&C供图

证券业界积极评价DL E&C以住宅业务为核心的盈利改善趋势。三星证券表示，DL E&C第二季度营业利润较市场一致预期高出28.8%，住宅、土木和工厂等主要业务部门盈利能力改善，是业绩向好的背景。现代汽车证券也分析称，随着住宅业务盈利能力上升，土木和工厂部门的盈利能力也正在恢复正常。

LS证券认为，DL E&C第二季度住宅部门维持高利润率，是业绩改善的主要原因。住宅部门继上一季度后继续保持超过20%的高盈利水平，工厂部门在一次性因素影响有限的情况下，也延续了优质盈利表现。

证券业界还将坚实的财务结构列为其差异化优势。以今年第二季度末为准，DL E&C拥有约1.2万亿韩元净现金，负债率为86.4%。尤其是自2021年拆分以来，公司每年均实现经营现金流为正，持续展现稳定的现金创造能力。

IBK投资证券将DL E&C稳健的财务结构和股东回报列为主要投资亮点。该机构表示，净现金较去年底增加1052亿韩元，负债率维持在86.4%的水平，对其财务稳定性给予积极评价。

新韩投资证券将良好业绩、超过1万亿韩元的净现金以及扩大股东回报的预期，列为DL E&C的相对优势。该机构尤其认为，在市场波动扩大的情况下，这些因素可发挥较强的防御作用。

稳定的现金创造能力也体现在股东回报上。DL E&C上月签订了规模为555亿韩元的库存股收购信托合同。这是其2024至2026年三年期股东回报政策的一部分，DL E&C正在落实将合并净利润的10%用于现金分红、15%用于回购股份的政策。IBK投资证券同样将稳健财务结构与股东回报视为主要投资亮点。

证券业界还关注工厂、数据中心等新订单扩大的可能性，认为这将支撑DL E&C未来的增长潜力。

今年上半年，DL E&C按合并口径新增订单达5.2446万亿韩元。IBK投资证券指出，上半年新增订单同比增长110.7%，在手订单也扩大至28.9万亿韩元。下半年，公司正推进承接境内外约2.5万亿韩元规模的工厂项目和约2万亿韩元规模的数据中心项目，预计工厂项目的潜在订单储备也将达到约10万亿韩元。

IBK投资证券预计，随着住宅业务盈利恢复与工厂、数据中心订单扩大形成协同，DL E&C在2027年后的营收基础将得到强化。三星证券将数据中心及境内外工厂项目列为下半年主要订单储备，并关注未来的订单动能。

SMR领域的业务进展也获得积极评价。现代汽车证券分析称，DL E&C与全球SMR开发商X-energy正在推进的SMR标准设计进展顺利，其他SMR开发商也持续提出参与标准设计的请求。

DL E&C已与X-energy签订“SMR标准化设计”合同，正推动进入第四代SMR市场。在数据中心领域，子公司DL Construction上半年承接了规模1268亿韩元的富川人工智能（AI）数据中心项目；DL E&C也正以首都圈和忠清地区推进的大型项目为中心，扩大业务机会。

DL E&C相关人士表示：“DL E&C凭借行业领先水平的盈利能力和财务稳定性，正证明自身差异化竞争力。公司将以坚实的财务实力为基础，筛选优质项目以进一步提升盈利能力，同时全面推进工厂、SMR、数据中心等未来增长业务取得成果，夯实可持续增长基础。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。