工厂开工率超过100%，供应不足
国内外数据中心扩建趋势下
“繁荣将持续至明年”
韩国电力设备“三巨头”今年的全年订单目标已突破25万亿韩元。与年初设定的目标相比，仅半年便上调了逾40%。随着全球人工智能（AI）数据中心激增及电网老化，涌向韩国电力企业的订单需求超过其产能，市场预计，伴随业绩强劲改善的电力行业超级周期将延续至明年。
据行业消息及公告，晓星重工业近日将重工业部门全年订单目标从原先的8.4万亿韩元上调43%至12万亿韩元。这被认为反映了作为输电领域核心设备的765千伏超高压变压器和800千伏断路器需求爆发式增长。LS Electric也在原有大型科技企业订单的基础上，将客户范围拓展至大型本土企业，因此将今年订单指引由原先的4万亿韩元大幅上调至最高6.5万亿韩元。
此前，HD现代电气上月宣布与全球大型科技企业签订规模达1.1万亿韩元的大型长期供货合同后，随即将今年订单指引从约5.82万亿韩元上调至约7.2万亿韩元。三家电力企业的全年订单目标合计约25.7万亿韩元，较原目标值18.2万亿韩元增加约41%。
面对潮水般涌入的订单，企业工厂运转也拉响警报。晓星重工业重工业部门今年上半年平均工厂开工率达104.5%。这一数值远高于制造业通常认定的80%至85%最佳开工率。HD现代电气韩国业务场所的开工率也达到95.1%，事实上已接近极限。
一名业内人士解释称：“通常制造业将工厂开工率80%以上视为上限。出现超过100%的超负荷运转，意味着即使全面动员加班和特别加班，仍无法满足蜂拥而至的订单，表明市场正处于极度供应短缺状态。”
专家普遍认为，电力行业这种供应商占优的市场格局还将持续一段时间。耗电量相当于中小城市的吉瓦级数据中心不断涌现，带动大型科技客户对电力设备的需求同步扩大。尤其是美国全国电网已趋于老化，而输电基础设施建设速度未能跟上发电基础设施建设速度，也被认为正在造成供需失衡。
韩国国内同样预示着将为扩建电网展开大规模投资。随着政府推进规模达1500万亿韩元的“大跨越超级项目”，作为国家最高层级规划的“第十二次电力供需基本计划”也将2040年目标电力需求最高重新测算至165.0吉瓦，较此前增加逾24吉瓦。
韩华投资证券表示：“考虑到新建输电网平均需要10年时间，电力基础设施瓶颈预计难以在短期内解决。在输电条件受限的情况下，随着要求24小时不间断供电的AI数据中心出现，电网瓶颈将成为持续时间最长的滞塞环节。”
一名业内人士分析称：“美国和韩国都面临数据中心建设摩擦及电网不足问题，但这也是令电网扩建无法再被推迟的产业压力。在电力设备三巨头新增工厂产能于明年全面释放之前，电力基础设施产业的结构性长期繁荣不会减弱。”
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