“国产培养基”Excell Therapeutics……借胶原蛋白流通寻求出路
获得中国Xiangya Bio“三螺旋胶原蛋白”韩国销售权
"5年内营收将达500亿韩元以上"
上市后股价持续低迷的Excell Therapeutics正试图在生物材料流通领域寻找新的增长支柱。其核心业务模式——细胞培养基（用于培养细胞的营养液）——在与进口培养基的竞争中陷入困境，因此计划引进中国合作伙伴的美容用胶原蛋白原料，以实现营收结构多元化。
Excell Therapeutics于25日在首尔江南区总部，与中国Xiangya Bio举行“三螺旋结构重组人源III型胶原蛋白”原料总经销协议签约仪式。Excell Therapeutics代表Lee Uiil表示：“将迅速把供应领域扩展至医疗等高附加值领域，并在数年内将其培育成创造数百亿韩元营收的核心业务支柱。”
Lee Uiil代表25日在首尔江南区Excell Therapeutics总部举行的“Xiangya Bio三螺旋结构重组人源Ⅲ型胶原蛋白原料总经销协议签约仪式”上发言。Park Jeongyeon记者
View original image通过此次协议，Excell Therapeutics将获得Xiangya Bio所拥有的“三螺旋结构重组人源III型胶原蛋白”在韩国的独家总经销权。
据Xiangya Bio介绍，该产品采用“天然型三螺旋结构”，以制造与人体胶原蛋白相似的材料。不同于现有胶原蛋白原料从牛、猪真皮等动物组织中提取，该产品采用重组方式，由细胞直接生产人类胶原蛋白序列，因此不使用动物来源原料。公司称，此举可降低病原体传播风险及异种蛋白所带来的免疫原性负担。
专注于细胞及基因治疗专用化学成分限定培养基的Excell Therapeutics，于2024年通过技术特例上市进入韩国创业板市场。该公司以“生物材料、零部件及装备国产化”为目标，曾受到市场期待，但在与进口培养基的竞争中处于下风，业绩迟迟未见起色。2025年营收仅维持在19亿韩元左右，营业亏损达109亿韩元。
业绩低迷也加大了维持上市资格的压力。根据金融监管部门于2月公布的退市制度改革方案，韩国创业板市场的市值标准已于2026年7月上调至200亿韩元，并将在2027年1月升至300亿韩元。若市值连续30个交易日低于标准，公司将被指定为管理类股票；此后若未能在90个交易日内连续45个交易日达到标准，便将成为退市审查对象。Excell Therapeutics本月市值一度跌破200亿韩元，已处于更严格退市标准的门槛边缘。
Lee Uiil当天在记者座谈会上，将胶原蛋白原料业务视为短期改善营收的关键。他表示：“培养基属于下一代产品，市场接受需要时间；但胶原蛋白是行业早已熟悉并广泛使用的材料。仅凭采用重组方式生产这一技术进展，目前已收到多家企业的咨询。”
公司还提出了具体目标：从2027年正式进入企业对企业市场起，计划在5年内将营收规模扩大至500亿韩元以上；虽然化妆品、医疗器械和食品等不同等级的利润率存在差异，但预计营业利润率可达到两位数以上。Lee Uiil还补充称，尽管公司拥有韩国独家总经销权，但已与合作方达成协议，可向部分企业进行海外供货。应用领域包括皮肤改善注射剂、填充剂等医疗美容器械、功能性化妆品以及食品。
Lee Uiil强调，胶原蛋白业务最终是为重振培养基业务提供资金支持。他表示：“培养基业务预计在2027年和2028年也将实现有意义的营收增长，但实现盈利仍需更多时间。胶原蛋白业务创造的收益，将成为强化培养基业务的基础。”
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