众人赴中国时深耕波士顿……助19家企业登陆纳斯达克的Aju IB投资[大型风投深度剖析]⑦

by Park SeungUk

Published 27 Aug.2026 07:45(KST)

2013年韩国风险投资机构首进波士顿
19家投资组合企业登陆纳斯达克
硅谷完成法人化转型并以有限合伙人身份参与日本市场
今年首设大型风险投资机构创业加速器本部

编者注风险投资市场正涌入史上最大规模的资金。随着政府大型政策基金全面启动，大型风险投资机构的规模也在迅速扩张。然而，资金增加与有效运作是两回事。本报将分11期深入分析风险投资市场趋势及韩国主要风险投资机构。将选取资产管理规模靠前的机构，但排除私募股权投资占比较高的机构。在纵览整体市场后，将考察各机构的成长轨迹、代表性投资组合、投资理念与决策结构、核心人物及组织文化。

众人赴中国时深耕波士顿……助19家企业登陆纳斯达克的Aju IB投资[大型风投深度剖析]⑦

2013年，韩国风险投资业界将目光投向中国市场之际，有一家机构悄然在生物健康核心地带——美国波士顿插上旗帜。迄今已有19家投资组合企业登陆纳斯达克，近期更有一家实现了高达10倍回报倍数的退出业绩。这便是韩国第一代风险投资机构Aju IB投资。

截至今年第二季度，Aju IB投资的资产管理规模为2.5485万亿韩元，累计资产管理规模达3.9936万亿韩元。仅风险投资业务的累计资产管理规模就达2.1554万亿韩元，目前正通过16只基金积极管理1.3983万亿韩元的风险投资资产。该公司构建了覆盖风险投资及资本市场全周期的投资管线，从支持创业初期阶段的创业加速器，到投入正式成长资金的风险投资，再到主导成熟企业并购的私募股权投资，均有涉足。

2013年韩国风险投资机构进军波士顿……继硅谷后延伸至日本

Aju IB投资是首家进军波士顿的韩国风险投资机构。当时，韩国风险投资机构正涌向资金集中的中国市场。Aju IB投资并未专注于地区，而是聚焦产业。该公司判断，随着老龄化时代临近，生物健康市场将不断扩大。由此，美国波士顿法人Solasta Ventures成立。

作为首家进入波士顿的韩国风险投资机构，独立发掘投资项目并不容易。此时，Solasta Ventures选择了以法人代表Yoon Dongmin为中心的本土化战略。Yoon Dongmin取得波士顿学院金融学硕士、巴布森学院工商管理硕士学位，曾在苏格兰皇家银行医疗保健银行集团从事投资组合管理工作，并拥有在Berwind Private Equity参与风险企业孵化加速相关业务的经验。凭借这些经历，他组建本地人才团队，并与New Enterprise Associates、Novo Holdings、Takeda Ventures等全球风险投资机构建立联合投资网络。Solasta Ventures通过进入海外风险投资机构的项目来源网络，持续扩大投资组合。

基于在美国东海岸积累的经验，Aju IB投资将目光转向西海岸。该公司于2019年开设硅谷分支机构Solasta Nexus，并于今年6月完成法人化转型。波士顿以生物领域为中心，硅谷则聚焦人工智能、机器人、航空航天、云计算等深度科技领域。该法人由合伙人Michael Jeon负责，他拥有加州大学伯克利分校电子工程与计算机科学学士、卡内基梅隆大学软件工程硕士及麻省理工学院斯隆管理学院工商管理硕士学位。

去年，该公司首次以有限合伙人身份参与日本风险投资市场。其并非直接投资日本初创企业，而是出资当地管理机构旗下基金，从而进入项目来源网络。这与其进军波士顿初期通过加入全球风险投资机构联合投资网络、扩大投资组合的方式相似。

看准“幼苗”早期入局SpaceX……退出Pearl Abyss实现5倍回报

其代表性投资组合企业包括由Elon Musk创办的SpaceX。在韩国股市中，Aju IB投资被视为SpaceX概念股。在SpaceX首次公开募股前，Aju IB投资股价从今年1月2日的3340韩元，因首次公开募股预期于今年4月28日飙升至1.87万韩元。首次公开募股后，本月13日SpaceX股价大涨，Aju IB投资股价也在一天内上涨29.89%，一度触及涨停。

Aju IB投资自生物企业Arcellx在纳斯达克上市后，于2023年起持续退出。该公司2019年通过Solasta Ventures对Arcellx进行首笔投资在内，累计投入174亿韩元，并回收1675亿韩元，实现约10倍的退出回报。尤其是今年2月，全球制药企业吉利德科学以78亿美元收购Arcellx的消息传出后，Arcellx股价大涨，进一步提升了处置剩余股份带来的业绩。今年2月20日，Arcellx股价为64.11美元，在并购消息公布后于2月23日跃升至113.75美元，涨幅约80%。

此外，该公司向Kymera Therapeutics投资57亿韩元，回收641亿韩元；向Atea Pharmaceuticals投资92亿韩元，获得925亿韩元收益。

在韩国国内的退出业绩方面，可列举开发大型多人在线角色扮演游戏《黑色沙漠》的游戏公司Pearl Abyss。该公司自2015年起累计向Pearl Abyss投资20亿韩元，回收110亿韩元。

入选国民成长基金普通合伙人……NanoTeam与Yanolja成隐忧

该公司在政策资金市场也展现出存在感。Aju IB投资获选为由新韩资产管理主办的国民成长基金间接投资小型组别委托管理机构，并获得430亿韩元出资。借此，该公司正推进于今年下半年设立规模达2000亿韩元的“Aju优秀超差距Scale-up 2.0基金”。近5年来，该公司已设立6只基金，规模合计7418亿韩元，年均设立基金规模约1500亿韩元；随着此次基金成立，其机构大型化进程有望进一步提速。