他人犹豫投资时大胆押注……Premier蜕变为“生物投资名门”[大型风险投资机构深度剖析]⑥

by Hwang Seoyul

Published 26 Aug.2026 07:52(KST)

Updated 26 Aug.2026 15:28(KST)

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2016年新设生物部门，强化专业能力
收购Vaim后营业利润增至23倍，带来丰厚回报
韩国首家有限责任公司型风险投资机构，通过代际交接证明可持续性

编者注创投市场正涌入史上最大规模的资金。随着政府大型政策基金全面启动，大型风险投资机构的规模也在迅速扩张。然而，资金增加与高效运作是两回事。本报将通过11篇报道，深度分析风险投资市场走势及韩国主要风险投资机构。报道将选取资产管理规模位居前列的机构，但剔除私募股权投资占比较高的机构。在审视整体市场后，进一步探究各公司的成长轨迹、代表性投资组合、投资理念与决策结构，以及核心人物和组织文化。

他人犹豫投资时大胆押注……Premier蜕变为“生物投资名门”[大型风险投资机构深度剖析]⑥

作为韩国首家有限责任公司（LLC）型风险投资机构，Premier Partners拥有其他机构难以见到的部门——生物医药总部。以这个成立已逾10年的组织为核心，Premier Partners正不断巩固其“擅长生物医药投资的机构”地位。今年，该组织的目标是成功募集一只近期获得普通合伙人资格、规模达2000亿韩元的生物医药基金。私募股权投资部门也凭借所收购生物医药企业的增长势头，支撑着其“生物医药名家”的声誉。

设有具备专业能力的生物医药专职总部……目标募集2000亿韩元基金

Premier Partners获选为政策基金管理人后，进一步巩固了其作为医疗健康·生物医药投资机构的地位。Premier Partners在与E&Investment竞争后，于6月获选担任母基金、由保健福祉部主管的K-Bio·疫苗7号基金主管理人。公告的目标募资额为1000亿韩元，但该公司将募资目标定为其两倍，即2000亿韩元。主要投资对象为在制药等生物医药·健康全领域，或疫苗相关创新技术及工艺技术开发领域经营的韩国企业，基金认缴总额的60%以上必须投资于此类企业。

这并非Premier Partners首次募集K-Bio·疫苗基金。此前，Mirae Asset Venture Investment和Mirae Asset Capital因生物医药领域投资降温而未能完成基金募集，Premier Partners则单独参与2号基金的重新招募，并于2023年10月获选为普通合伙人。即使在2号基金之后、3号基金同样因融资困难而重新招募之际，Premier Partners仍在获选普通合伙人10个月后，成功募集规模约1566亿韩元的基金。该基金投资了Kanaph Therapeutics、Qurient等企业，自去年起已产生权益法收益。

“生物医药总部”强化了公司的专业能力。规模达2000亿韩元的基金也将由该生物医药总部负责募集。该专职部门于2016年成立，由包括执行董事 Oh Seungjun在内、6名具备生物医药及生命工程专业知识和从业经历的投资审核人员领导。

风险投资总部会在深度科技、人工智能、机器人、半导体等多个领域发掘被投企业，而生物医药总部则专注于生物医药这一个赛道。Premier Partners相关人士表示：“生物医药总部在A轮阶段投资企业后，若企业在项目推进过程中达成既定目标，便进行后续投资；对于具备技术转让或营收增长潜力的企业，则在B轮、C轮阶段进行投资。”

私募股权投资部门近期也通过培育医疗健康·生物医药领域企业，期待取得显著成果。2023年收购控股权的医疗美容器械健康企业Vaim，预计将带来可观回报。Vaim的代表产品为皮肤增强剂Juvelook，该产品可促进皮肤内胶原蛋白和弹性蛋白的生成。

自被Premier Partners收购后，Vaim的业绩持续上扬。该公司2023年营收为193.5042亿韩元、营业利润为103.4903亿韩元，去年分别增至1261.7878亿韩元和803.5414亿韩元。两年间，营收增长552%，营业利润增长676%。Premier Partners目前正遴选出售顾问机构并寻找潜在买家。

韩国首家LLC型风险投资机构……以代际交接证明可持续性

Premier Partners是“韩国首家有限责任公司（LLC）型风险投资机构”。LLC型风险投资机构是指有限责任公司仅使用从外部募集的创投基金进行投资的风险投资机构。一般风险投资机构中，公司所有者即股东与负责管理基金的投资审核人员可能不同，因而存在利益冲突的可能；而LLC型风险投资机构由管理基金的合伙人直接出资成立，因此具有不存在利益冲突可能性的优势。自现任常任顾问 Jung Seongin于2005年与现任代表 Song Hyeokjin共同创立Premier Partners以来，LLC型风险投资机构已成为创投行业的新模式。

成立超过20年的Premier Partners通过代际交接，证明了LLC型风险投资机构是可持续的模式。这是因为创始成员、常任顾问Jung Seongin退出经营一线后，将其出资份额转让给了高管。

截至2023年末，Jung顾问的出资份额比例为22.18%（244份），与Song代表相同；但次年降至9.09%（100份）。Jung顾问的股份转让给了代表 Kim Seongeun和副社长 Lim Yonggi。同一期间，Kim代表的持股比例从13.64%（150份）升至22.18%（244份），Lim副社长的持股比例则从5.09%（56份）升至9.64%（106份）。截至去年末这一最近时点，Jung顾问的持股比例为4.55%（50份），该部分已转让给执行董事 Kim Minbeom（4.55%，50份）。

Premier Partners克服了公司资本金较少、在普通合伙人出资规模方面可能缺乏竞争力的弱点，作为第一代LLC型风险投资机构持续展现投资业绩。截至18日，其在管资产规模为：风险投资部门1.02713万亿韩元（10只基金），私募股权投资部门2.49204万亿韩元（8只基金），合计约3.519534万亿韩元。累计资产管理规模合计为3.971034万亿韩元。

预计可实现退出收益的项目也不在少数。风险投资总部所投的ANA Structure、AITRICS、Superb AI、Musinsa，以及生物医药总部所投的Bertis、DcGen、Prazer等企业正在推进上市。生物医药总部投资的Orum Therapeutics、Kanaph Therapeutics、Qurient已成功在韩国创业板上市，并正寻求退出机会。按20日收盘价计算，Orum Therapeutics的股价约为每股2万韩元发行价的3倍，Qurient的股价则比每股2.1万韩元发行价高25%。相反，Kanaph Therapeutics的交易价格低于每股2万韩元的发行价。