《华尔街日报》（WSJ）24日（当地时间）报道，美国财政部的长期国债回购政策，可能与Donald Trump总统的加密货币政策联动推进。有分析认为，美国财政部为实施回购而额外发行的短期债券，或将由稳定币发行商作为抵押资产购入。
据WSJ报道，美国财政部正计划实施所谓的“财政部扭转（Treasury Twist）”战略，以稳定包括30年期国债在内的美国长期国债收益率。该战略是指发行并出售短期国库券，再用所得资金回购长期国债的政策。美国财政部长Scott Bessent将其命名为“财政部扭转”，称其与美国联邦储备委员会出售短期国债、买入长期国债以引导长期收益率下降的货币政策“扭转操作（Operation Twist）”相似。
目前长期国债收益率已超过5%，市场担忧政府财政赤字将进一步扩大，因此财政部拟通过发行短期债券筹集资金并买入长期债券（回购），以压低收益率。关键在于确保能够大规模购入短期债券的需求，WSJ称，稳定币发行商预计将成为主要需求方。
WSJ援引Trump政府推动通过、并于今年7月18日生效的“GENIUS法案（GENIUS Act）”指出，该法案规定稳定币发行商必须持有剩余期限不超过93天的超短期美国国债作为抵押资产。Bessent此前也曾预计，稳定币市场将支撑美国国债需求。
他于2025年6月通过社交媒体X表示：“如果稳定币生态系统得到激活，对作为其抵押品的美国国债的需求也将得到促进。到2030年底，稳定币市场规模将增长至3.7万亿美元（约5113万亿韩元），由此产生的国债需求将降低政府借贷成本，并有助于遏制国家债务。”花旗集团旗下花旗研究院近日也在报告中预计：“在乐观情景下，若稳定币市场到2030年能够增长至4万亿美元规模，稳定币市场或可吸收美国国债总量的四分之一以上。”
此前持续低迷的加密资产市场正在波动。据加密资产行情网站CoinMarketCap统计，当天比特币价格升至7.8962万美元，接近8万美元关口，近一周上涨22.51%。
不过，也有观点认为，稳定币市场难以如美国财政部预期般活跃。WSJ指出：“目前尚无法确定稳定币市场能否彻底摆脱停滞期，也无法确定其规模能否大到足以令由此产生的国债需求降低政府融资成本。稳定币市场若要达到目前10倍以上的规模，可能需要比Trump总统任期更长的时间。”
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