“3年内将爆发，囤黄金和比特币”……全球最大对冲基金创始人警告
Ray Dalio警告美国债务危机
"应减持债券，持有10%至15%的黄金"
全球最大对冲基金桥水基金的创始人Ray Dalio建议称，若当前财政运营方针不发生改变，美国约3年后可能爆发债务危机，投资者应降低债券配置比例并持有黄金。
Dalio于21日（当地时间）在LinkedIn发布题为《国家如何破产：当前事态背后的动力机制》的文章，警告美国正走向严重的债务危机。
他关注到，近期日本政府为支撑日元和本国资本市场而出售部分美国国债，同时美国长期国债收益率在美元走弱的背景下创下新高。他认为，美国财政部长Scott Bessent宣布扩大长期国债回购规模的方针，也符合债务危机演变的典型过程。
Dalio将信贷和市场体系比作人体血液循环系统。他解释称：“当信贷得到有效利用时，能够创造足以偿还债务和利息的生产力与收入；但若无法创造足够收入，偿债负担就会如同动脉斑块般不断累积，并挤压其他支出。”
当偿债负担加重时，国债持有人可能不愿在到期后继续投资，或选择出售所持国债，从而导致国债需求减少。他表示：“当债券等产品的需求低于供给时，利率会上升，市场和经济将陷入萎缩；或者，中央银行将印钞购买债务。”
他继而指出：“中央银行印钞购债将导致货币贬值、通胀加剧，两种结果都不是好事。”他认为，若这种局面恶化，政府和中央银行可能为偿债而再次举债，中央银行则通过发行货币提供支持，进而陷入债务、货币发行和通胀相互强化的恶性循环。
Dalio称，这一趋势最终将导致政府债务危机，并将其比作“经济性心脏病发作”。他解释称：“当依靠债务筹措的支出受阻，经济的正常循环中断时，就会出现类似经济性心脏病发作的情况。”
谈及美国财政状况时，他分析称：“今年联邦政府总收入约为5.5万亿美元，但总支出将达到约7.5万亿美元，相当于出现约2万亿美元的财政赤字。”这意味着美国政府支出比收入高出约40%。
他估算，美国政府今年需承担的国债利息约为1万亿美元。若加上约10万亿美元的到期本金，整体债务偿还规模将达到11万亿美元。
Dalio表示：“为避免违约而必须偿还的本金和利息约为11万亿美元，这相当于政府收入的约200%。”大部分到期本金需要通过原有债券持有人继续出借资金，或吸引新的债权人来进行再融资。
他预计，若将近期通过的预算协调法案纳入计算，未来10年美国政府还需额外借入25万亿至30万亿美元。因此，10年后联邦政府债务可能达到55万亿至60万亿美元。
Dalio警告称：“我确信政府财政状况已来到拐点。若现在不解决问题，债务将累积至不经历巨大冲击便无法承受的水平。”
他建议投资者降低债券等债务类资产的配置比例，提高黄金和比特币的配置比例。Dalio表示：“降低债券等债务类资产的比重，提高黄金及少量比特币的比重是更好的选择。我认为，将资产的10%至15%配置于黄金，可以降低投资组合风险并提升收益率。”
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