Kakao分拆为AI和X两家公司……以双引擎加速人工智能竞争、发掘新增长点(综合)
Kakao AI以人工智能和平台为核心，加速布局智能体人工智能
Kakao X发掘新增长动力，支持子公司成长
Kakao AI由现任代表Jeong Sina领导
Kakao Investment代表Kim Doyoung负责Kakao X
Kakao为加快人工智能（AI）时代的创新，将全面重组治理结构。
Kakao于21日召开董事会并表示，已决议将公司进行存续分立，分为Kakao AI（新设法人）和Kakao X（存续法人）。分立比例以净资产账面价值为准，Kakao AI为0.36，Kakao X为0.64。现有股东将根据分立比例获配两家公司的全部股票。
Kakao解释称：“此次存续分立旨在分离具有不同特征和成长阶段的业务，以建立适应AI时代的执行速度和资本配置体系。”
作为新设法人的Kakao AI将以KakaoTalk和AI为核心，专注于快速拓展让民众能在日常生活中切实感受到的AI服务。公司计划以KakaoTalk为中心，有机连接AI、广告和电商，在智能体AI时代打造差异化的用户体验及盈利模式。现任Kakao首席执行官Jeong Sina被提名出任代表，DK Techin、K Works等运营公司将纳入Kakao AI旗下。目标是到2030年实现年均约20%的营收增长，并使Kakao AI营收达到6万亿韩元以上。
作为存续法人的Kakao X将承担支持子公司成长及管理的职责。Kakao X将发掘并培育第二个Kakao Bank、Kakao Pay和Kakao Mobility等新的增长支柱。Kakao Investment代表兼Kakao协商机制集团投资战略室室长Kim Doyeong被提名出任代表。
Kakao计划于2026年12月17日经临时股东大会批准后，在2027年1月1日完成分立，并于同月27日推进Kakao AI重新上市及Kakao X变更上市。
Kakao将通过此次存续分立，构建让两个主体专注于各自核心增长任务的架构。Kakao拥有KakaoTalk这一强大平台，但一直被认为在AI竞争中落后于其他平台企业。随着企业规模扩大、关联公司增加，其决策结构也变得复杂。
Kakao就分立背景解释称：“随着业务规模扩大和复杂化，单一决策体系面临结构性局限，难以快速落实各业务的战略。”
Kakao AI将着手推动KakaoTalk向以智能体AI为中心的方向演进。用户通过消息传达需求后，个性化AI智能体将连接所需服务和专业智能体，代为完成搜索、推荐、购买及支付等流程。公司将借此提供面向用户个人的定制化AI智能体。
Kakao X提出了发展加密资产、实体AI和全球粉丝社群等成长领域的目标。Kakao去年曾与Kakao Pay、Kakao Bank等关联公司组建韩元稳定币工作组，Jeong Sina也曾在今年年初的新年致辞中，将全球粉丝社群运营系统列为新的增长动力。
为此，Kakao X将利用通过所持资产变现筹集的约2.3万亿韩元，以及子公司持有的约4.1万亿韩元投资资金。目标是到2030年实现主要业务营收年均增长率约13.3%，并建立营收规模超过10万亿韩元的增长基础。
Kakao还认为，分立后各业务的价值将获得更清晰的评估。按国内外证券公司研究中心部分加总估值法共识平均值计算，Kakao集团的潜在价值约为34.2万亿韩元，比近3个月Kakao平均市值约16.8万亿韩元高出约17.4万亿韩元。
Kakao AI和Kakao X计划在分立后定期公开营收、盈利能力、投资执行、股东回报等核心指标及资本配置原则，并增加面向境内外的企业说明会和股东沟通项目。
公司还提出提升股东价值的方案。Kakao AI将把单体调整后自由现金流的20%至35%作为基本股东回报资金。Kakao X将把子公司股息的30%及投资收益的30%用于股东回报。近期通过出售Dunamu股份获得的3000亿韩元，将用于回购并注销库存股。
Jeong Sina表示：“此次分立是Kakao为转向适应AI时代的速度与责任架构而作出的决定。Kakao AI和Kakao X将根据各自业务特性制定战略和资本配置原则，更快速地执行，并努力与市场透明沟通相关成果。”
Kakao创始人Kim Beomsu表示：“在移动互联网时代，Kakao率先踏上无人走过的道路，创造创新并改变了用户的日常生活。AI时代要求截然不同的敏捷性，因此将以Kakao AI和Kakao X两台引擎重新设计增长架构，推动成果回馈给股东、用户及全体员工。”
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