[一键看个股]“三星SDS中长期营收增长可期，目标价上调”

LS证券19日将三星SDS的目标股价从原先的26.3万韩元上调至30.7万韩元，并维持“买入”评级。

LS证券研究员Sun Yujin表示：“从中长期来看，三星SDS计划以2028年至2029年为目标，依次推进国家人工智能计算中心和龟尾人工智能数据中心建设项目，将此前留存的大规模现金性资产转化为能够产生营收的业务。考虑到人工智能转型全面推进带来的IT服务投资情绪改善，将估值方法从原有的现金流折现法改为目标市盈率法。”

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Sun Yujin认为，三星SDS正站在韩国人工智能转型的最前沿。她解释称：“该公司不仅具备覆盖人工智能数据中心基础设施、云服务、托管服务提供商以及人工智能解决方案等全领域的全栈服务，还通过与全球软件即服务、云服务提供商及人工智能企业建立合作伙伴关系，拥有引领韩国人工智能转型普及的能力。其与基于人工智能的网络安全企业SentinelOne合作，构建了涵盖终端及身份认证安全等在内的多元化产品组合，预计将受益于人工智能转型的扩大。”

她列举下半年值得关注的事项包括：▲东滩数据中心西馆利用率提升；▲集团旗下企业全面推进人工智能转型带来的人工智能解决方案营收增长；▲面向政府的智能业务管理平台普及。

首先，东滩数据中心西馆总受电容量为20兆瓦，其中约25%已产生图形处理器即服务营收，其余机房空间计划部署因政府图形处理器应用基础强化项目而引入的英伟达B300和Vera Rubin系统。Sun Yujin称：“对于可自主使用的B300，预计可在年内完成部署并启动服务，有望迅速提高利用率并改善盈利能力。”

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她还预计，集团旗下企业和政府的人工智能转型项目也将带动营收增长。Sun Yujin表示：“今年完成解决方案部署后，预计将随着使用量增加而产生经常性营收；预计到2027年，子公司及地方政府扩大人工智能转型的积极效应仍将持续发挥作用。”

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