被半导体挤压的“韩国拉面”……下半年能否火热反弹
三养食品、农心今年上半年中小股东人数减少
证券业界基于海外销售亮眼业绩上调目标价
凭借全球热度在今年上半年取得优异业绩的韩国方便面企业，似乎在韩国股市遭到中小股东冷落。业内认为，这受到年初以来韩国股市半导体股集中投资现象的影响。
据金融监督院电子公示系统20日消息，三养食品截至今年上半年末的中小股东人数为6.4947万人，较2025年末减少9.2%（6557人）。农心的中小股东人数也从2025年末的4.521万人降至今年6月底的4.3607万人，减少3.5%（1603人）。
三养食品和农心是受益于2025年韩国食品海外销售额增长、中小股东人数大幅增加的代表性韩国食品企业。尤其是三养食品股价在近3年内暴涨，在证券业内甚至被称为“火鸡面半导体”。三养食品股价从2023年6月底的10.7万韩元，增长逾10倍至今年上半年末的112.5万韩元。
三养食品的中小股东人数在2024年末仅为3.2616万人，到2025年上半年末也只有3.8436万人。但该人数在2025年下半年快速增长，至年末达到7.1504万人，今年以来则出现下降。农心的中小股东人数也从2024年末的2.4445万人增至2025年末的4.521万人后，转为下降趋势。
随着韩国食品走红，韩国食品企业海外销售额占比提高，除三养食品和农心外，投资其他韩国食品企业的中小股东人数也曾迅速增加。希杰第一制糖在2025年末达到9.2139万人，同比增加40%；好丽友同期增长6.1%，达到4.2317万人。不倒翁的新增中小股东人数也增加35.3%，扩大至3.7321万人。
不过，今年上半年SK海力士、三星电子等大型半导体股的集中投资现象加剧，个人投资者转而选择半导体股而非食品企业，这被认为导致中小股东人数走势发生变化。今年上半年，韩国股市在人工智能投资热潮及三星电子、SK海力士等大型半导体股带动下持续上涨。个人投资者资金也通过单一股票杠杆交易型开放式指数基金，集中流入半导体行业。三养食品相关人士表示：“我们认为，中小股东减少受到了资金集中涌向半导体板块的影响。”
受股东人数减少影响，三养食品和农心的中小股东持股比例也小幅下降。三养食品的该比例从2025年末的47.2%降至今年上半年末的46.6%，农心则从同期的38.1%降至35.5%。
证券业界正相继上调三养食品和农心的目标价，两家公司均凭借海外销售额在第二季度取得优异业绩。金融信息公司FnGuide汇总数据显示，三养食品目标股价为185.6429万韩元，农心为56.4615万韩元。证券业界基于两家公司在海外市场的销售扩张势头及其中长期估值重估可能性，看好其业绩增长前景。
韩国投资证券研究员 Choi Goeun 就三养食品表示：“从美国和欧洲增速更高这一点来看，火鸡面无需担忧。”他还称：“预计火鸡面下半年仍将保持全球增长。自2025年夏季以来，出口动能放缓、营业利润率下降，市场一度对今年的增长产生疑虑，但公司最终以业绩证明自身，正恢复盈利能见度。距离中国嘉兴工厂扩建完成已不足半年，相关期待也将受到关注。”新韩投资证券研究员 Jo Sanghun 就农心表示：“已反映韩国国内提价效果及海外销售量恢复。”他预计：“过去两年海外增长动能有所放缓，但自今年起已进入复苏趋势，股价有望反弹。”
另一方面，三养食品股价曾在3月和6月跌至每股100万韩元出头，但自上月开始反弹，本月已重回130万韩元。农心股价年初一度超过每股40万韩元，6月跌至30万韩元区间后，自上月起持续上涨。
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