创纪录业绩获韩国国民年金公团增持……“已超目标价”NHN股价暴涨[本周关注股]

by Park SeungUk

Published 19 Aug.2026 08:11(KST)

Updated 19 Aug.2026 14:23(KST)

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5个交易日内暴涨近100%
"应重估为AI云企业"
"云业务价值将进一步提升"

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NHN股价在创纪录业绩及国民年金买入消息的推动下暴涨。随着已成为核心增长动力的人工智能（AI）基础设施业务业绩开始正式计入营收，证券业正将NHN重新评估为AI基础设施企业。

NHN是一家以游戏、支付和云服务为三大业务支柱的IT企业。游戏服务方面，韩国首个网络游戏门户Hangame提供的花牌、扑克等棋牌网页游戏最具代表性。子公司NHN Payco通过便捷支付服务PAYCO支持线上及线下支付，子公司NHN Cloud则提供面向公共机构及企业的云服务和AI基础设施服务。

业绩超预期后，5个交易日内接近翻倍的股票

据金融投资业界19日消息，今年一直受困于3万至4万韩元区间震荡的NHN股价，在11日公布“业绩超预期”后，截至14日已连续4个交易日上涨。NHN今年第二季度营收和营业利润分别为75.79亿韩元和5.79亿韩元，同比分别增长25.3%和164.1%。营收超过市场预期的70.08亿韩元，营业利润也高于预期的4.29亿韩元，双双创下单季历史新高。

按主要业务划分，技术业务营收为15.98亿韩元，支付业务营收为39.4亿韩元，游戏业务营收为13.96亿韩元。技术业务营收增长主要反映了NHN Cloud计入AI图形处理器（GPU）相关营收后的增长，以及日本Amazon Web Services（AWS）转售业务营收增长带动的NHN Techorus业绩增长；支付业务营收则反映了NHN KCP通过吸纳大型新增进口汽车商户、主要商户交易额增长而实现的业绩提升。游戏业务营收增长则主要得益于棋牌网页游戏营收增加以及《#COMPASS》更新反响良好。

云业务带动重估……市场期待升温

尤其是从今年第二季度起，NHN Cloud的GPU运营业务营收开始正式计入报表，AI基础设施业务已成为核心增长动力。NHN Cloud于去年7月入选政府规模达1.4万亿韩元的GPU项目。该公司借此于今年3月启用位于首尔永登浦区杨坪洞的AI数据中心，并从今年第二季度起提供基于英伟达B200的图形处理器即服务（GPUaaS）。GPUaaS是一种无需直接购买和组装GPU硬件、可通过云端按需租用的服务。

证券业高度评价NHN作为AI云企业的发展潜力。业界认为，NHN是韩国境内NeoCloud企业中唯一通过专注于AI模型训练及推理的GPU云计算服务获得实际营收的企业，因此有望迎来估值重估。Kyobo Securities研究员Kim Dongwoo分析称：“预计杨坪数据中心承接的政府GPU项目在今年第二季度创造了2.5亿韩元营收。鉴于该项目具备充足的长期合约需求，预计今年和明年营收将分别达到7.5亿韩元和9.36亿韩元。”

市场期待更高。尽管证券公司已将NHN目标股价上调至6.3万至7万韩元区间，但当前股价已高于目标价。具体来看，韩国投资证券将目标价从5.6万韩元上调至6.3万韩元，Kyobo Securities从4.9万韩元上调至6.4万韩元，三星证券从4.6万韩元上调至6.5万韩元，Bookook Securities从4.7万韩元上调至6.6万韩元，NH投资证券则从5.4万韩元上调至7万韩元。

获国民年金增持的NHN，未来增长潜力如何

国民年金的买入也正影响NHN股价上涨动能。根据金融监督院电子披露系统Data Analysis, Retrieval and Transfer System（DART），国民年金公团于12日披露，其已买入7198股NHN股票。国民年金持有的NHN股票数量增至327.2666万股，持股比例扩大至10.12%。

市场预计，受云业务推动，NHN业绩改善趋势将持续。NHN计划在明年下半年之前额外 확보30兆瓦规模的数据中心机柜空间，即用于安装和运行服务器、存储设备等IT设备的物理空间，以扩大GPUaaS业务。其中20兆瓦将以租赁方式 확보，另外10兆瓦将建设自有数据中心。自有数据中心计划于明年下半年投入运营。

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三星证券高级研究员Oh Donghwan表示：“随着GPUaaS价格上涨，GPU运营业务营收预计将在5年内超过30亿韩元。NHN计划在明年下半年之前进一步 확보AI基础设施，以应对GPUaaS市场增长。在国内AI数据中心供应不足的局面预计持续至2028年的情况下，率先布局数据中心和GPU的NHN Cloud，其GPUaaS业务价值将进一步提升。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。