![[一键看个股]“ITCEN ENTEC近4季度净利427亿韩元，市盈率1.7倍……极端低估”](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2026081307472578991_1786574845.jpg)
有分析指出，ITCEN ENTEC在主营业务及子公司盈利能力改善的带动下，成功实现业绩反弹，但这一变化尚未充分反映在股价中。近4个季度累计净利润达427亿韩元，而市盈率仅为1.7倍，低估值吸引力凸显。
独立研究机构ValueFinder于18日评价称，考虑到ITCEN ENTEC近期盈利能力的改善，当前股价处于极端低估区间。
ITCEN ENTEC今年第二季度合并口径营收为1388亿韩元，同比增长8.6%；营业利润为83亿韩元，同比大增469%。上半年累计营收为2747亿韩元，同比增长14.6%，营业利润为153亿韩元，同比增长1563%。去年上半年录得亏损的净利润也转为盈利164亿韩元。
按近4个季度累计计算，公司营业利润为353亿韩元，净利润为427亿韩元。以14日收盘价计算，其市值约为715亿韩元，与净利润相比，市盈率仅为1.7倍。
主营业务盈利能力改善推动了业绩反弹。上半年单体口径营收为1572亿韩元，同比增长17.4%；营业利润为133亿韩元，同比增长78.6%。营业利润率升至8.5%。
ValueFinder分析称，公司一方面围绕高收益项目进行选择性接单，另一方面借助人工智能提升开发生产率，进而增强了成本竞争力。
此前拖累业绩的子公司也实现扭亏为盈。ITCEN CLOIT去年上半年净亏损69亿韩元，今年上半年则实现净利润21亿韩元。IT服务部门的营业损益也从去年上半年亏损25亿韩元，大幅改善至今年盈利147亿韩元。
云业务也持续增长。上半年云业务营收为967亿韩元，同比增长21.8%，占总营收的比重扩大至35.2%。
不过，人工智能转型（AX）业务因大型项目结束而进入暂时性的空档期。上半年单体口径AX业务营收为22亿韩元，较去年的154亿韩元大幅减少。这主要受到去年规模达526亿韩元的“人工智能定制化教与学平台·学力诊断系统”建设项目完工的影响。
但市场认为，AX业务的增长基础正持续扩大。基于自主小型语言模型的开发解决方案“IntelliCEN Code”今年上半年已应用于公共及金融领域逾10个项目；子公司的人工智能代理平台AgentGO也正将应用案例拓展至制药、制造和金融领域。今年6月，公司承接ITCEN CLOIT公共云业务部门，将AX及客户体验（CX）能力集中至总部。
公司也已在一定程度上 확보基础业绩。今年1月，公司中标价值153亿韩元的司法部门数据中心维护项目；6月又获得规模479亿韩元的信息系统综合维护管理项目。
预计下半年公共信息化项目的招标将成为业绩改善的核心变量。分析认为，大型AX项目结束后能否获得多少后续项目，很可能决定明年的利润规模。
ValueFinder研究员Jeon Woobin称：“ITCEN ENTEC近4个季度的净利润就达到427亿韩元，但市值仅715亿韩元，市盈率仅为1.7倍，正处于极端低估阶段。”
他接着表示：“主营业务营业利润率已稳定在8%以上，原本拖累业绩的子公司也转为盈利，整体盈利能力上了一个台阶。若能在下半年公共AX项目招标中获得后续任务，公司有望刷新历史最高业绩。”
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