美国7月生产者价格持平……通胀放缓削弱9月加息预期

by Hwang Yoonju

Published 13 Aug.2026 22:26(KST)

较6月涨幅放缓……低于专家预期
核心生产者价格指数同比上涨4.7%、环比上涨0.4%
首次申领失业救济人数增至20.9万人
9月加息预期降温

今年7月，美国生产者价格环比持平，显示物价上涨压力正在缓解。近期又出现劳动力市场放缓迹象，市场对美国联邦储备系统下月不会加息的预期也随之升温。

美国纽约市曼哈顿一家超市内，工作人员正在整理商品。美国纽约，Hwang Yunju特派记者

美国劳工部劳工统计局13日（当地时间）表示，7月生产者价格指数环比持平（0.0%），低于道琼斯汇总的专家预期值——上涨0.2%。

同比来看，生产者价格上涨4.7%，涨幅较6月的5.5%明显放缓。分析认为，能源和食品价格下跌拉低了整体生产者价格涨势。剔除波动较大的食品、能源和贸易服务后，核心生产者价格指数环比上涨0.4%，同比上涨4.7%。

生产者价格也被称为批发价格，是反映企业销售商品和服务时收取价格变化的指标。由于其可能在一定滞后期后传导至最终消费品价格，因此被用作判断未来消费者物价走势的领先指标。

此次数据被视为一个信号，即伊朗战争后因国际油价飙升而加剧的美国通胀压力并未进一步扩散。战后能源价格上涨曾推动美国物价迅速攀升，但近期能源和食品价格走低，表明生产环节的价格压力正有所缓和。

GDS Wealth Management首席投资官Glenn Smith表示：“这对消费者和美国联邦储备系统而言都是好消息。美国联邦储备系统正处于极其艰难的境地，既要抑制通胀，也必须关注正在走弱的劳动力市场。”

随着物价放缓信号得到确认，金融市场普遍更倾向于认为美国联邦储备系统下月加息的可能性较低。对政策利率预期敏感的美国2年期国债收益率当天下跌4个基点，至4.16%。

同日公布的就业数据显示，上周首次申领失业救济人数增至20.9万人。继近期招聘放缓后，失业救济申请数量也有所增加，市场认为美国联邦储备系统除通胀外，可能将更加重视劳动力市场疲软问题。

里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin当天在南卡罗来纳州格林维尔表示：“当前高通胀中相当一部分源于会随着时间消退的冲击。”他以关税和伊朗战争引发的油价冲击为例。不过，他也警告称，若部分价格压力固化，未来可能仍有必要进一步收紧货币政策。

美国联邦储备系统计划在下月联邦公开市场委员会会议前进一步确认通胀和就业数据。市场也关注美国联邦储备系统主席Kevin Warsh将在本月末举行的杰克逊霍尔经济政策研讨会上就货币政策发表的讲话。

此外，8日公布的7月就业报告也显示，非农就业人数减少2.3万个，远低于市场预期的增加8万个，劳动力市场放缓迹象显现。随着物价涨势同步缓和，美国联邦储备系统将在9月维持利率不变的预期正不断增强。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。