[一键看个股]JYP目标股价下调……“TWICE续约是关键”

Kiwoom证券将JYP Ent的目标股价从原先的8.1万韩元下调至6万韩元。该机构认为，要推动股价在短期内回升，首先须通过TWICE全员续约的确定性消除不确定因素。

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Kiwoom证券13日在JYP Ent企业简报中表示：“本季度的核心变量并非业绩，而是TWICE续约结构的变化。”

此前公布的第二季度营业利润为310亿韩元，同比减少41.4%，低于市场预期。演出收入不仅低于预估，第二季度招募粉丝俱乐部过程中，粉丝礼包成本被一次性确认，进一步加重了盈利压力。

此外，TWICE是否续约所带来的不确定性，被指为未来最大的关键变量。Kiwoom证券研究员Park Jeonghyeon表示：“随着近期传出TWICE成员Jeongyeon转投其他公司的消息，TWICE很可能与BLACKPINK相似，仅就团体活动进行续约。”他指出：“这种‘各自发展、共同活动’的结构下，续约初期各成员的个人活动需要时间站稳脚跟，因此难以预测全员回归的时间。”

因此，Kiwoom证券从保守角度出发，在预测中剔除了今年下半年及2027年TWICE的活动，并将营业利润预估下调17%。同时，该机构将目标市盈率从原先的20倍调整至17倍，将目标股价降至6万韩元。JYP Ent前一日收盘价为4.6万韩元。

Park研究员强调：“若要实现股价短期回升，必须先确定TWICE全员续约，以消除不确定性；个别成员中有多少人留下，同样是重要变量。”

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他表示：“随着演出联动的各城市快闪店及企划周边商品快闪店扩大，周边商品战略已步入正轨；但在下半年Stray Kids即将启动大规模世界巡演的阶段出现这一变量，难免令人遗憾。”他补充称：“Stray Kids入伍时间也日益临近，因此当前较短期业绩而言，培养年限较短的知识产权成长更为重要。”

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