“只有我还去公司吗？”接连“辞职”……股市繁荣令美国老年群体提前退休
标普500指数两年上涨35%，较2020年翻倍
55岁及以上人群劳动参与率降至36.9%
资产增加改变退休决定的“财富效应”
随着美国股市大涨，股票和退休养老金资产增加的老年群体正选择比原计划更早退休。
据美国财经媒体雅虎财经11日（当地时间）报道，美国银行证券近期在报告中分析称：“因股价上涨而增加的资产，可能是促使美国老年群体退出劳动力市场的因素之一。”报告指出，资产增加会改变消费或退休决定的所谓“财富效应”，正反映在劳动统计数据中。
美国55岁及以上人群的劳动力参与率，从新冠疫情暴发前2020年2月的40.3%降至2026年7月的36.9%。该指标在疫情冲击后未能恢复，近几个月又进一步下滑。
股市则朝相反方向运行。标准普尔500指数过去两年上涨超过35%，若将范围扩大至2020年以来，涨幅已超过一倍。美国银行证券经济学家Aditya Bhave表示：“无法仅凭某一个因素解释全部现象”，但“如此规模的资产增长，足以让人产生‘现在即使不工作也可以’的想法”。他还解释称：“即使股价出现一定程度调整，只要不是灾难性下跌，人们也会觉得自己已有足够余裕退休。”
个人账户余额也呈现相同趋势。根据美国银行发布的另一份资料，2026年第二季度，401(k)账户平均余额增至12.425万美元（约1.7612亿韩元），同比增长15%。401(k)是美国上班族从工资中划出一部分进行投资的代表性退休养老金制度。在关于“储蓄进展”的调查中，约三分之二受访者回答“正按计划进行”，较2025年调查上升6个百分点。
不断增加的账户余额正推动人们作出提前退休的决定。注册财务规划师Carrie Carbonaro称：“财富效应确实存在。得益于自2023年以来持续的两位数涨幅，客户如今拥有比过去多得多的选择。”另一位财务规划师Tyson Spry也表示：“屏幕上显示的数字从未像现在这样好，越来越多客户正坚定退休的决心。”
不过，也有观点认为，难以仅用股市解释这一现象。RSM US首席经济学家Joe Brusuelas在承认财富效应影响的同时指出，它无法完全解释劳动力供给的大幅减少。他同时提及，65岁及以上人口在过去20年增加2700万人、移民管制加强，以及招聘率低于4%的求职困境，并判断称：“美国劳动力市场正发生历史性的退出潮。”
也有分析认为，从人口结构看，退休潮本就势在必行。美国65岁及以上人口占比从2005年的12%升至2025年的18%，而2026年正是婴儿潮一代达到65岁人数最多的所谓“65岁峰值”时期。美国银行研究所预计，自2022年以来，老年群体的信用卡支出增速一直高于整体家庭，股市上涨行情将在一段时间内支撑其消费。
问题在于资产缩水的阶段。同一机构的分析显示，提前退休者的存款和支出规模均明显小于较晚退休者。财务规划师Spry称：“客户会问，‘这种走势能持续多久’、‘即使大幅下跌也没关系吗’。我们不会以这种收益率将永远持续为前提来制定规划。”
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