开放式无线接入网加速通信设备企业重组……韩国企业受益 [一键看个股]

韩亚证券13日给予韩国通信设备零部件企业“增持”投资评级。随着全球大型通信设备供应商（系统集成商）之间的并购接连发生、企业数量大幅减少，若作为下一代技术的开放式无线接入网普及全面展开，其零部件垄断结构将被打破，韩国供应商有望从中受益。

韩亚证券分析师Kim Hongsik表示：“经历3G、长期演进技术和5G后，全球通信设备供应商数量持续减少。”他解释称，该行业淡季与旺季的需求差异较大，加之获得政府补贴支持的中国国有设备企业发起低价攻势，市场份额竞争日趋激烈，市场因此围绕资金实力雄厚的头部企业进行了重组。阿尔卡特与朗讯合并成立阿尔卡特-朗讯，随后该公司又被诺基亚收购，便是典型案例。

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他认为，未来开放式无线接入网的普及将进一步加速这一重组。此前，作为通信设备核心部件的基站软件和硬件因制造商不同而标准各异，彼此无法兼容。引入开放式无线接入网后，多家企业将能够供应标准化硬件，大型供应商垄断的结构将随之瓦解。不过，Kim Hongsik称：“此次预计不会像过去那样令市场进一步向头部企业集中，反而将产生市场份额分散至多家企业的效果。”

Kim Hongsik分析认为，这对供应零部件的韩国中小企业而言反而是机遇。此前，不同大型供应商的规格各异，零部件企业也被分割为多个小规模市场；但若借助开放式无线接入网实现标准化，一家零部件企业便可同时向多家大型供应商供货。

Kim Hongsik表示：“具备全球供货履历的企业实际上仅限于韩国企业。随着开放式无线接入网扩散，隶属可能受到冲击的大型供应商阵营的三星电子和富士通直接受益的可能性很大，并且预计与其保持稳固合作关系的KMW、SOLiD及HFR将扩大全球市场份额。”他还积极评价称，开放式无线接入网标准化将降低对特定大型供应商的依赖度及经营风险。

以美国通信运营商为中心，5G独立组网模式及6G已开始采用开放式无线接入网标准。因此，预计从下一代通信技术实现商业化之时起，韩国无线通信设备股的业绩改善将全面显现。Kim Hongsik称：“针对KMW、SOLiD、HFR、RFHIC等头部无线设备企业的长期投资策略依然有效。”

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韩亚证券提出的主要关注个股，以11日收盘价为准，包括SOLiD（目标价3万韩元）、RFHIC（15万韩元）、LIG Acuver（8万韩元）、KMW（7万韩元）及Sena Technologies（8万韩元）等。

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