从面向人工智能数据中心的发动机到浮式数据中心，均成“新增长动力”
最近一周交易型开放式指数基金收益率达两位数
"当前估值未反映潜力"
随着“人工智能（AI）数据中心”这一新风潮吹进造船业，造船主题交易型开放式指数基金（ETF）的收益率正不断走高。
据ETF Check于12日发布的数据，截至10日收盘，造船ETF过去一周的收益率（按单位净值计算）均达到两位数。其中，SOL造船TOP3 Plus杠杆为23.34%，KODEX环保造船海运主动型为12.74%，TIGER造船TOP10为11.73%，HANARO Fn造船海运为10.60%。这些ETF的主要持仓股包括HD现代重工、三星重工、韩华海洋、HD韩国造船海洋等。
100%配置造船设备材料行业的SOL造船设备材料ETF，过去一周也取得15.64%的较高收益。该基金投资于生产发动机等船舶所需“材料、零部件和设备”的企业。其最大持仓为HD现代海洋解决方案，占比25.83%；其后依次为韩华发动机，占17.29%；韩国碳素，占16.51%；HD现代海洋发动机，占14.37%等。
近期，造船业最受关注的领域是“数据中心”。随着AI需求激增，数据中心也需同步扩容；浮式数据中心（FDC）一旦实现商业化，有望解决大规模用地、噪声及冷却等问题。若Elon Musk旗下SpaceX将“太空数据中心”列为未来增长业务，那么对造船业而言，FDC可谓对应的增长方向。三星重工被视为最有可能获得相关项目订单的企业。今年4月，该公司已获得美国船级社颁发的原则性认可（AIP），还与美国Musterian签订了FDC基础及详细设计合同。DS投资证券分析师Kim Daeseong表示：“若FDC订单开始全面落地，预计将推动船型组合多元化并提升盈利能力，未来具备充分的估值重估空间。”
此外，将船用发动机用作数据中心电力来源的方案也迅速受到关注。HD现代重工10日表示，已与美国能源基础设施开发企业Covan Energy Group签订了供应9.6兆瓦级HiMSEN发动机发电设备的合同。该订单金额为9560亿韩元；若加上今年4月与Aperion Energy Group（AEG）签订的6271亿韩元规模合同，累计订单金额将达1.58万亿韩元。
相关子公司也有望受益。NH投资证券分析师Jang Yeonseung表示：“用于发电的HiMSEN发动机是HD现代的自主品牌，在发动机制造和维护过程中有望实现较高盈利性。无论是负责制造的HD现代重工，还是负责维护的HD现代海洋解决方案，其盈利性都高于传统船用发动机。”他进一步解释称：“从维护角度看，数据中心发电发动机较船用中速发动机更快产生零部件更换和检修需求，因此长期受益力度将更大，预计自2028年起将开始对营收和利润作出实质性贡献。”
尽管具备上述增长动力，业内认为造船行业仍被低估。原因在于，行业业绩持续向上并进入创纪录的利润周期，订单储备等基本面也保持稳定，但股价却在短期内大幅下跌。SK证券分析师Han Seunghan表示：“面向AI数据中心的发动机、FDC等新增长动力不断叠加，当前估值不仅未充分反映稳健基本面，也未充分体现额外增长潜力。”
版权所有 © 阿视亚经济。未经许可不得转载，禁止用于AI训练及使用。
