[一键看个股]“SK电讯借人工智能数据中心动力实现优异业绩……维持目标价”

by Kim Daehyun

Published 11 Aug.2026 07:19(KST)

第二季度营业利润超出市场预期
"今年、明年利润率有望创历史新高"

有证券业分析指出，得益于核心业务复苏及人工智能数据中心业务增长，SK电讯的盈利能力有望达到历史最高水平。

据iM证券11日消息，该公司研究员Shin Huicheol于10日就SK电讯表示：“在去年黑客事件后，随着核心业务恢复正常及持续推进成本效率化，公司将在2026年和2027年均实现历史最高水平的利润率。”他维持“买入”评级及11.2万韩元目标价。

SK电讯2026年第二季度合并口径销售额为4.3591万亿韩元，同比增长0.5%；营业利润为5660亿韩元，同比增长67.3%。销售额较证券业预期低1.2%，但营业利润较市场预期高出约3.7%。营业利润率为13.0%，创下单季度历史新高。

子公司SK宽带的人工智能数据中心业务增长带动了优异业绩。SK宽带第二季度人工智能数据中心业务部门销售额为1362亿韩元，同比激增92.6%。

此外，随着5G进入投资回收期，营销费用和人工成本下降，加之初期基础设施投资摊销接近尾声、折旧费用减少等因素，公司整体营业成本同比减少5.2%。受6月地方选举影响，商业消息服务产生的一次性利润也对业绩作出贡献。SK电讯单体口径无线通信用户数亦达3357万名，同比增长0.5%，恢复至过去水平。

通过新设子公司SK Hyper进军人工智能数据中心基础设施业务，预计将成为未来强劲的增长动力。SK电讯于上月23日成立子公司SK Hyper，宣布正式拓展人工智能数据中心基础设施业务。SK海力士的存储器竞争力及SK生态工厂的施工能力等集团关联企业间的协同效应，被视为其优势。

SK Hyper计划在初期专注于 확보用地、电力基础设施建设及吸引客户，实际的人工智能数据中心建设和运营则将通过特殊目的公司开展。尽管盈利结构尚未具体明确，但预计特殊目的公司股权的分红收益及数据中心委托运营服务费收入将成为主要收入来源。

Shin Huicheol分析称：“近期成立SK Hyper并进行3300亿韩元的先行出资，意味着公司正与潜在客户就一定程度以上的事项进行前期协商。”

对2026年和2027年的业绩展望也较为积极。预计SK电讯2026年全年销售额将达17.628万亿韩元，同比增长3.1%；营业利润将达1.893万亿韩元，同比增长76.4%。营业利润率预计将从2026年的10.7%持续升至2027年的12.9%。

Shin Huicheol补充称：“基于其在韩国移动通信市场的第一市场份额、SK Hyper成立以及人工智能数据中心基础设施业务的增长预期等因素，我们给予估值溢价。该公司是韩国大型股中同时具备业绩增长和人工智能数据中心动能预期的企业。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。