德国莱茵河露出河床……有企业或获反射性收益[周末理财]
莱茵河水位刷新历史最低纪录
德国石化原料采购限制加剧
"Hanwha Solutions、锦湖石化、TKG Huchems受益"
德国莱茵河水位刷新历史低点，有观点认为，受德国石化价值链原料采购受限影响，韩国企业或将获得反射性收益。
IBK投资证券研究员Lee Dongwook近日在题为《莱茵河正在干涸》的报告中表示：“欧洲供应减少不仅可能带动对欧出口，还可能推高亚洲和中东市场的替代需求。”
报告显示，本月3日，德国莱茵河考布河段水位降至24厘米，创下自1880年开始观测以来的历史新低。该研究员判断，原本已进入不可抗力阶段的德国石化价值链原料采购限制将进一步恶化。他表示：“考虑到水位低于75厘米时，载货量最高将减少75%，运输相同货量所需船舶数量增至4倍的非线性物流成本结构，从鹿特丹—阿姆斯特丹—安特卫普（ARA）枢纽向莱茵河内陆裂解装置输入石脑油，本身似乎已实际上越过临界点。”
他预计，鉴于异氰酸酯（如甲苯二异氰酸酯、二苯基甲烷二异氰酸酯等）是聚氨酯的核心原料，仅原料进厂受阻便可能导致产量下降。同时，他指出，在韩国，Hanwha Solutions的甲苯二异氰酸酯以及Kumho Mitsui Chemicals的二苯基甲烷二异氰酸酯将成为直接受益对象。TKG Huchems供应甲苯二异氰酸酯原料二硝基甲苯，以及二苯基甲烷二异氰酸酯原料一硝基苯，因此有望因韩国客户开工率上升和出口扩大而获得上游受益。
Lee Dongwook解释称：“莱茵河低水位持续时间越长，全球异氰酸酯价格相较于中国供应过剩，可能更大程度上受欧洲采购成本左右。这将成为扩大拥有稳定原料采购能力和海运出口网络的韩国企业利润杠杆的因素。”
本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。
版权所有 © 阿视亚经济。未经许可不得转载，禁止用于AI训练及使用。
