VIG私募基金3号基金即将成功退出，回报达本金2倍
剩余投资组合均即将完成出售
6号基金募资亮起“绿灯”……第三代体制加速推进
韩国第一代私募股权基金管理公司VIG Partners即将完成对9月到期的3号盲池基金投资款的退出。该基金的投资资本倍数预计将超过2倍。这将为继2026年初完成募资的5号基金之后，组建下一支6号基金注入动力。
据投资银行业界7日消息，VIG即将结束对3号基金剩余投资组合企业Yoo Young Industrial、Bonchon International及Autoplus的出售程序。对于鞋材企业Yoo Young Industrial，VIG已于2026年6月与私募股权基金管理公司Pocom Partners签署股份买卖协议。目前，Pocom Partners正在为收购Yoo Young Industrial筹集资金。双方讨论的企业估值约为1500亿韩元。VIG于2017年以2200亿韩元收购Yoo Young Industrial。
成立于1992年的Yoo Young Industrial从事鞋用面料纤维业务，为耐克、阿迪达斯和New Balance等全球品牌供应材料。此前有力收购候选方、英国全球最大纺织企业Coats曾就收购经营权开展尽职调查等，表现出浓厚兴趣；但据悉，在美国与伊朗战争后油价上涨的背景下，该公司为专注于管理旗下子公司等主营业务，已撤回收购意向。
餐饮连锁企业Bonchon International旗下Bonchon Chicken的出售也预计将于近期完成。出售顾问BDA Partners和William Blair已选定一家海外战略投资者为优先谈判对象，正就股份买卖协议进行协商。Bonchon Chicken目前在美国运营逾150家门店、在全球运营约500家门店；VIG于2018年以600亿韩元收购其55%的控股股权。2025年，Bonchon Chicken的息税折旧摊销前利润约为140亿韩元。市场认为，双方讨论的企业估值可能达到约3000亿韩元。
对于运营二手车销售品牌“Reborn Car”的Autoplus，据悉其与Hyundai Glovis的出售谈判已进入收尾阶段。VIG于2017年以1100亿韩元收购该公司100%股权，目前讨论中的出售价格约为2000亿韩元。
若剩余投资组合企业的出售谈判完成，3号基金的投资资本倍数预计将超过2倍。此前，隐形眼镜企业Starvision以4200亿韩元、食材流通企业Foodist以2500亿韩元、殡葬服务企业PreedLife以8830亿韩元、面膜布企业PNC Labs以860亿韩元的出售均已完成。
若其余3家企业的出售完成，预计3号基金累计投资本金为1.1101万亿韩元，回收金额为2.289万亿韩元，据此计算的投资资本倍数为2.06倍。若计入投资期间从投资组合公司获得的股息，该数值预计将更高。推动基金业绩的主要交易为Starvision和PreedLife。2018年，VIG从创始人Park Sangjin前副会长手中以1045亿韩元收购Starvision股权，最终以4200亿韩元出售，创下按倍数计算的最高回报率，为4.02倍。若Bonchon Chicken交易按预期价格完成出售，其回报倍数将达到最高的5倍。相反，PNC Labs和Yoo Young Industrial未能收回本金。
3号基金的上述业绩预计将对6号基金的组建产生积极影响。这是因为2026年初成立的5号基金，其未投资资金将大幅减少。VIG于2026年7月被选为航空航天零部件企业Yulgok的优先谈判对象。该交易价格预计在4000亿韩元左右，预计将动用5号基金资金。若收购完成，鉴于5号基金募资规模为7000亿韩元，其资金使用率将达到80%。因此，市场预计下一支6号基金的组建将加快推进。从6号基金起，代表Sin Changhun预计将从基金募集到投资组合管理全面负责，VIG的第三代管理体制有望正式启动。
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