“出货量与价格上涨双重拉动”……这家公司今年营业利润料增2076%[周末理财]

在智能体AI需求增长等因素推动下，存储器封装基板的供需均有望保持利好，市场预计，作为基板厂商的Simtech将获得相对更大的收益。

Hana证券分析师Kim Minkyeong表示：“AI数据中心扩大采用存储器半导体，正带动存储器封装基板下游市场扩大，并推动平均销售价格上升。从供应端看，2022年以来BT基板未出现扩产，大型基板厂商又集中布局ABF业务，基板厂商的定价能力正在增强。”

Simtech清州工厂。Simtech官网供图。

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尤其预计Simtech将比其他厂商获得更大收益。Kim分析师称：“Simtech同时供应面向SoCAMM的MCP基板和模块印刷电路板，因此受益程度预计将高于其他基板厂商。凭借较高的市场份额，公司有望同时享受出货量及价格上涨带来的利好。”

今年第二季度业绩也十分亮眼。销售额为5146亿韩元，同比增长51%；营业利润为629亿韩元，大幅增长1035%。销售价格及产能利用率上升被视为主要原因。受黄金、铜等原材料价格下跌影响，盈利能力也有所改善。

预计下半年增长势头仍将延续。这是因为自今年下半年起，存储器封装基板供需预计将趋紧。随着智能体AI普及，动态随机存取存储器和闪存需求增加，正带动存储器封装基板需求扩大。Kim分析师解释称：“尤其是AI服务器用存储器，不仅容量增加，对高速接口、电源效率及信号完整性的要求也更高，从而推动封装基板向更高层数和更大面积发展。”

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供应端同样形势利好。Kim分析师表示：“在DDR4和LPDDR4占据主流的2021年至2022年，基板厂商进行大规模扩产后，BT基板产能一直停滞不前。考虑到存储器迭代以及高规格产品出货扩大对产能的占用，实际供应能力可视为已缩减。在供需两端，基板供应商的定价能力正在提升，Simtech的经营环境正持续改善。”

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Kim分析师预计，Simtech今年全年销售额将达2.1234万亿韩元，营业利润将达2585亿韩元，同比增长2076%。

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