[一键看个股]“DearU下调业绩预期……目标价下调”

达奥尔投资证券5日下调了对DearU的业绩预期，并将目标股价从原先的4.7万韩元下调至3.3万韩元。但考虑到公司仍处于持续成长阶段，维持“买入”评级。

View original image

DearU第二季度营业收入为234亿韩元（同比增长15.7%），营业利润为94亿韩元（增长26.4%），低于市场预期。

全球粉丝沟通平台“Bubble”的订阅用户数为197万，较上一季度减少2%。尽管男团歌手Ndouble入驻，但NCT的Mark、Lucas等部分知识产权的退出似乎造成了影响。Ndouble于5月底入驻，相关业绩预计将在后续期间体现。不过，在入驻后的3个月内，合同续约时部分轻度用户可能流失，波动性或将扩大。

达奥尔投资证券预计，由于原定入驻的头部知识产权尚未到位，截至第三季度订阅用户数将维持在约200万。达奥尔投资证券研究员Im Doyoung表示：“预计SM及JYP旗下新人知识产权入驻后，将带来具有实质意义的贡献。”

预计中国Bubble的版权费较上一季度有所增加。Im Doyoung表示：“QQ音乐Bubble在3月额外确认了超额版权费，第一、二季度JOOX Bubble版权费尚未计入；第三季度随着订阅用户增加，且第一、二季度JOOX Bubble版权费递延确认，环比增幅预计将扩大。”

电子支付代理服务支付转化率第二季度为17%，预计到今年年底将达到20%。北美新业务（电商）预计将在10月前后进一步具体化，因此已计入相关招聘带来的人力成本增加，以及线下门店使用权资产折旧费用。

达奥尔投资证券将今年的营业收入预期从原先的261亿韩元下调至239亿韩元，将营业利润预期从121亿韩元下调至99亿韩元，分别下调8.3%和18.1%。

Im Doyoung表示：“目前，北美新业务相关成本已提前反映，但由于计划尚未具体化，收入尚未纳入预期。进军线下电商后，相较现有业务，盈利能力受损不可避免；但全球Bubble除提升盈利能力外存在增长上限，因此通过新业务增加利润规模尤为重要。”

必读新闻

“海外游如此火爆”……旅行社营业利润蒸发40%，究竟为何

• “何必招员工”独自年赚143亿韩元……一人企业两年翻倍激增
• “四口之家140万韩元”……中秋节前该市每人发35万韩元补贴
• “海云台有什么关系” “但超市不行吧”愈演愈烈的“比基尼争议”
• “这样下去要出人命”……新冠扩散，中国药店却买不到治疗药物

不过，他称：“尽管支付手续费率正在下降，海外Bubble版权费收入的增长速度或许不及预期，但增长仍在持续。”

版权所有 © 阿视亚经济。未经许可不得转载，禁止用于AI训练及使用。