[一键看个股]“Genians受益于AI安全需求扩大……业绩惊喜提振增长预期”

by Jang Hyowon

Published 05 Aug.2026 08:28(KST)

随着基于人工智能（AI）的网络安全需求扩大，Genians第二季度业绩超出市场预期，证券业认为其将延续增长势头。网络访问控制（NAC）、端点安全及软件即服务（SaaS）业务均衡增长，且估值压力也不大。

Eugene投资证券研究员Park Jongseon于5日表示：“Genians今年第二季度合并口径实现营收132亿韩元、营业利润26亿韩元。营收同比增长15.4%，创下历年第二季度新高；营业利润同比增长143.1%，盈利能力大幅改善。”

业绩也大幅超出市场预期。市场一致预期为营收129亿韩元、营业利润18亿韩元，但实际营业利润显著高于预期，录得业绩惊喜。

Park研究员解释称：“创下历年第二季度最高营收，受到AI黑客攻击和终端设备威胁增加、主要产品及服务需求扩大的推动。核心产品线整体营收增长带动了业绩增长。”

作为核心业务的NAC，面向公共机构及民营大型企业的大额订单增加，为稳定业绩提供支撑。中小及中坚企业客户的销售额也快速增长，韩国主要大型企业扩大海外营业场所安全管控的需求亦持续存在。

端点安全产品线同样延续增长势头。由EDR（端点检测与响应）和杀毒软件构成的“Insight E”产品线，正显现出面向既有NAC客户的交叉销售效应。公共机构、国防及金融领域对新建和替换EDR系统的需求开始全面释放，同时采用杀毒软件和EDR的案例也在增加。

Park研究员称：“面向既有大型客户的交叉销售已取得成效，以公共机构和民营企业为主的新导入也在扩大，预计营收将持续增长。”

基于云的SaaS业务也进展顺利。云NAC客户数达到299家，较去年同期大幅增加。预计通过参与ICT中小企业信息保护扶持项目，下半年将进一步扩大客户基础。托管检测与响应（MDR）服务也受益于争取竞争对手客户的回流效应，全球累计客户数已突破200家。

盈利能力改善亦十分突出。今年第二季度营业利润率为19.5%，较去年同期的9.3%上升10.2个百分点。

Park研究员评价称：“随着营收增加，营业利润率也大幅改善。产品竞争力提升及规模经济效应正转化为盈利能力改善。”

预计下半年增长势头仍将延续。Eugene投资证券预计，Genians今年第三季度合并口径营收将达117亿韩元、营业利润将达15亿韩元，同比分别增长12.4%和44.7%。

Park研究员表示：“随着基于AI的网络攻击日益复杂，综合安全平台需求正持续增加。政府强化网络安全政策，以及公共和民营领域扩大信息保护预算执行，也将对业绩增长产生积极作用。”

估值吸引力也受到关注。按今年预期业绩计算，当前股价对应的市盈率（PER）约为10.9倍，显著低于S-1、RaonSecure、Gen Digital、CrowdStrike Holdings等国内外可比企业50.2倍的平均水平。

Park研究员分析称：“考虑到业绩成长性和全球安全市场扩张，当前股价较可比企业存在折价交易，企业价值具备充分的重估可能性。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。