[一键看个股]“业绩不及预期”江原乐园目标股价下调14%

Hana证券5日表示，受翻新导致业绩疲软影响，已将江原乐园的目标股价从2.2万韩元下调至1.9万韩元。

Hana证券研究员Lee Kihoon当天在江原乐园企业分析报告中表示：“考虑到业绩疲软及增长动能有限的情况将持续至2027年，决定将目标股价下调14%至1.9万韩元。”

Lee Kihoon认为：“目前股价按2026年预期市盈率11倍交易，投资吸引力并不高。”但他同时指出：“预计股东回报率最高可达约14%，因此进一步下跌空间也有限。”江原乐园前一日收盘价为1.45万韩元。

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此前公布的江原乐园第二季度营业收入和营业利润分别为3456亿韩元和432亿韩元，同比分别下降9%和37%，低于市场预期。访客人数也减少3%，至56万人。

Lee Kihoon解释称：“与4月至5月相比，自6月起客流量和投注额均表现低迷，预计这一影响延续至7月。”他表示：“酒店和公寓式酒店合计收入为203亿韩元，同比下降15%。尽管受客房翻新影响，客房数量减少41%，但餐饮等业务表现尚可，预计下半年也将延续类似走势。”

尤其是自今年3月启动客房翻新以来，赌场和客房业务均受到影响。Lee Kihoon指出：“从中长期来看，这将成为积极动能，但短期内会限制业绩上行空间，因此股东回报尤为重要。”

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预计今年包括库存股在内的年度股东回报率最高约为14%。Lee Kihoon分析称：“预计至明年8月将注销所持库存股的7.4%，并在年内额外回购200亿韩元库存股。若假设凭借较高的金融收益维持与去年相同水平的股息，即每股950韩元，则年度股东回报率最高约为14%。”他补充称，根据废矿基金征收取消诉讼的最高法院判决结果，股息还有进一步上调的可能。

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